2008-2009年煤炭行业分析及展望
内容摘要：2008年上半年，煤炭行业延续了前几年产销两旺、景气上升的良好发展态势，但从三季度开始，煤炭行业运行形势发生了急剧转变，景气下降趋势明显。未来世界经济和中国经济同步放缓、国内外市场需求下降已经确定无疑，2009年煤炭供需增幅将双双回落，持续多年的供需“紧平衡”状态将得到阶段性缓解。尽管国内煤炭价格短期内存在较大的下滑压力，但从长期看，煤炭价格仍将存在上升趋势。
一、2008年煤炭工业发展状况与特点
    2008年上半年，煤炭行业延续了2007年产销两旺、景气上升的良好发展态势，煤炭价格强势上涨，企业效益大幅提升。但从三季度开始，受宏观经济放慢影响，煤炭行业形势发生了急剧转变，国际、国内两个市场需求双双下降，导致库存持续攀升.66％.43％.77个百分点。进入2008年，受高利润驱动及前期产能释放影响，煤炭产量增速明显加快，各月当月产量增速均高于2007年全年增速，前三季度累计生产原煤19.34亿吨，同比增长14.4%，增速比2007年快了一倍多。2008年上半年商品煤销售量max.book118.com%。
图1：2008年各月煤炭产量及增速
资料来源：国家统计局
2、企业效益大幅提升，行业景气攀上顶峰受严峻的能源供需形势、国际油价高涨带动替代能源价格上涨等多方面因素影响，价格持续大幅攀升，2008年5月份以后市场煤价暴涨煤炭行业利润的巨幅增长。5月份之后，焦煤合同价格曾提2次，涨幅在600元/吨左右秦皇岛电煤现货价格1个多月内暴涨40%，并直接引发国家发改委的限价。上半年国内原煤、烟煤和无烟煤的价格指数分别累计上涨217%、214%和230%。由于煤价的暴涨，煤炭行业景气在2008年攀上顶峰行业效益达到历史最好水平 1-8月份规模以上煤炭企业利润1390亿元，同比增长142.8%。资源整合，产业集中度提高煤炭工业十一五发展规划提出，五年压缩小煤矿产能3.8亿吨以上到十一五末期将争取建成6－8个亿吨级和8－10个5000万吨级大型煤炭集团，产量达到全国的50以上。煤炭工业十一五发展规划，全国各主要煤炭产区的资源整合，大企业集团产业集中度明显提高。为提高煤矿安全生产水平和产业集中度，国家已在过去两年里关闭了8000多处小煤矿，并计划在2008年底以前，将关闭小煤矿的数量提高到1万处我国13个大型煤炭基地有近100个矿区，储量产量占全国的83%。目前全国规模以上煤炭企业达到7066家，千万吨以上煤炭企业数量达34家，产量规模超过11亿吨，所占比重达到了45%5000万吨级以上煤炭企业5家，前4家煤炭企业的生产集中度由2004年的14.15％上升到18.3。大中小煤矿的产量比调整至50:12:38。业集中度的提高使得行业市场秩序大规范。国际原油价格居高不下的情况下，国际煤炭市场需求旺盛，而主要煤出口国纷纷采取限制措施，国际市场煤价持续攀升，意愿显著增加中国煤炭出口在连续4年萎缩之后现增长。	累计出口数量	累计出口平均单价			绝对值（万吨）	同比增长%	绝对值（美元）	同比增长%		1月	575	74.8	70.6	16.1		2月	875	13.5	72.2	23.1		3月	1020	-10.7	74.7	28.7		4月	1459	-8.1	79.6	35.5		5月	1850	-4.1	90.8	54.6		6月	2549	10.2	97.7	66.8		7月	3028	4.9	101.9	72.8		8月	3364	0.3	104.5	75.1		9月	3572	-6.1	105.9	75.8		资料来源：商务部
6月份，我国煤炭出口量达到699万吨，创下年内出口最高纪录，上半年煤炭出口2549万吨，增长10.2%。104.5美元，8月份我国煤炭出口价格达到1275.12元/吨，99.4%。国煤炭出口下降，国际动力煤价格从1月份到7月初的最高点，涨幅120%，而同期原油价格涨幅为50。情况价格价格涨幅最大的是焦煤，其次为无烟煤，电煤涨幅排末位。9月中下旬以来，受金融海啸冲击，国际动力煤价格一路走低，到达近6个月新低，。电煤临时价格干预措施，。0.4%，涨幅比前几个月大幅缩小。
图2：2008年各月煤炭价格变动情况
资料来源：中国人民银行
6、三季度很有可能成为煤炭行业运行的“拐点”
与宏观经济大幅放慢相对应，从三季度开始，煤炭行业形势发生了“质的变化”，需求明显下降，库存持续攀升宏观经济减速煤炭出现三高现象，即部分北方中转港口、南方接卸港口、电厂库存煤炭量均居高不下。秦皇岛港８月份日均煤炭到港量较月份增长，煤炭运输进大于出，攀升9月26日，该地存煤已经突破940万吨，万吨极限1000万吨。7月电力企业电煤库存1962万吨，9月初这一数字上升至2930万吨，大大超过电厂存煤2300万吨至2400万吨的水平，创下全国电厂存煤量历史新纪录。和突出铁路运输随着经济的发展，煤炭消费量，铁路压力空前。但长期以来，铁路不足，路网规模总量欠缺问题突出，再加上春运、暑运、救灾也会带给铁路运输种种压力严重制约了煤炭外运，造成了部分省市煤炭紧缺价格上涨。在我国主要运煤通道三西煤运的三条通道中，运能增长不容乐观在北通道的大秦线，煤运量虽然从2005年的2亿吨增加到了2007年的3亿吨，实现了铁道部每年增长5000万吨的要求，但却牺牲了北通道其余的丰沙大线、京原线的运能在中通道，石太线煤运量持续下降，从2005年的6817万吨下降到了2006年的6700万吨和2007年的6244万吨，邯长线则始终运能不强，2007年才达到766万吨运能在南通道，虽然太焦线等运能有所上升，但陇海线、西康线等运量增加不多。2010年三西煤运9.57亿吨，与届时至少10亿吨的需求存在缺口。??? 中国煤炭储量在北部和西部，山西、内蒙古、陕西、新疆等北部地区煤炭资源保有储量但煤炭消费却正好相反，三分之二以上的需求集中在中东部和南部长期以来，中国电力发展注重就地平衡、分区平衡，大量火电厂集中分布在东中部，所以必须北煤南运、西煤东运形成了大规模、远距离输煤的格局由于中间环节多、调控难度大，直接导致了运力紧张和价格上涨。一些地方虽然煤炭储量丰富，却因煤种单一，不适宜于发电，在调出煤炭时，也一样需要远道调入煤炭，这就增加了煤炭运输的压力。煤炭占一次能源储备的85以上一次能源76%和69%。目前煤炭资源税实行的是从量计征，每吨税额为3.2元到4元，换算成从价征收方式，税负不足1%。2002年之前每吨50元上涨600多元的平均价，资源税与煤价失衡，1%资源税在每吨几百元的利润中，企业不会在乎几块钱的资源税，盲目开采十分普遍，大型煤矿回采率不到50%。资源与资源短缺现实形成极大反差。。
产能迅速增加随着前几年煤矿建设陆续投产，今后几年生产将集中释放出来目前全国在建煤矿项目为1563个，总规模6.53亿吨，加上改扩建和资源整合，总产能合计约8.3亿吨，超过煤炭工业十一五规划确定的5.8亿吨的建设规模，现有煤矿生产能力和在建规模合计已达30亿吨超过稀缺电力需求增速将走低。钢铁、建材预计出口规模2007年水平预计200年亿吨亿吨目前煤炭生产企业出口煤炭的利润水平显著低于国内销售，将煤炭企业出口国际煤价持续下跌，将使南方沿海城市的电厂对进口煤的增加，而近期海运费的不断回落将促成更多的进口煤来替代国内需求

矿业报告.doc