棉 花 市 场 周 报
2010年5月10日-14日

一、本周市场快讯	2
二、本周市场行情	2
棉价大幅上涨，棉纺行业加工利润继续下跌	2
三、本周市场分析	3
1 增发进口配额，难以影响国内棉价上涨态势	3
2 中储粮并购中储棉方案上报，粮棉油央企资源整合	3
3 需求增加及原料成本上涨，后期棉纱价格有望继续提高	4
4 高等级棉花绝对偏紧，预计新疆棉涨幅大于内地	5
四、本周棉花、纯棉纱价格	5
附表	5
附表1, 328标准级棉花分省到厂价	5
附图	6
附图1, 进口棉花价格指数（FC Index M）与中国棉花价格指数（CC Index 328）对比	6
附图2, 棉涤、棉粘价差及328级棉价格走势（2008~2010）	6
附图3, 黄河流域地区328级棉花到厂价变化（2008~2010）	7
附图4, 西北内陆地区328级棉花到厂价变化（2008~2010）	7
附图5, 长江流域地区328级棉花到厂价变化（2008~2010）	8
附图6, 全国棉纱主要代表品种价格变化（2008~2010）	8
附图7, 全国棉籽和棉油价格走势（2008~2010）	9







一、本周市场快讯
1、据中国海关统计，2010年4月我国进口棉花32.40万吨，与上月基本持平；同比增加17.84万吨，增幅122.59%。
2、2010年4月，我国出口纺织品服装约145.47亿美元，较去年同期增加20.54亿美元，同比增幅16.44%；较上月增加35.43亿美元，环比增幅32.19%。
3、据国家统计局数据显示，2010年4月，衣着类居民消费价格同比下降1.3%，衣着类工业品出厂价格同比上涨1.6%。这表明纺织终端价格难以提升，原料成本持续上涨，生产和零售环节利润空间受到压缩。
4、从铁道部获悉，自4月16日至7月24日开展100天新疆棉突运工作。乌鲁木齐铁路局要按照铁道部关于棉花突运工作的有关要求，确保棉花日均装车达到300车以上，力争用100天时间完成新疆棉花的突运任务。

二、本周市场行情
棉价大幅上涨，棉纺行业加工利润继续下跌
随着高等级皮棉资源日益偏紧，本周棉价大幅上涨。受原料价格上涨影响，棉纱价格有所上调，而且销售情况较好。棉纱主要品种中价格涨幅较为明显的为纯棉普梳32支纱和纯棉精梳40支纱，JC40S价格上涨126元/吨，C32S价格上涨72元/吨。
本周（2010年5月10日-14日），代表328级棉花的国家棉花价格B指数为16576元/吨，较上周上涨了235元/吨；纯棉普梳32支纱均价为23760元/吨，较上周上涨了72元/吨；棉纺加工利润为1707元/吨，较上周下跌178元/吨。

图1, 棉纺行业加工利润和328级棉价格走势（2006~2010）

三、本周市场分析
1 增发进口配额，难以影响国内棉价上涨态势
据中国棉花协会了解，国家近期增发部分滑准税进口配额，面向用棉企业，以满足纺织业需要。但此消息并未能抑制棉价上涨态势。
首先，由于市场对于配额发放早有预期,而且在目前滑准税下，内外棉价差较小。5月11日，328级棉价格已达到16603元/吨，FC Index M按滑准关税测算达16156元/吨，价差仅为447元/吨。
其次，国内棉花存量日益减少，外棉可供进口资源有限。据USDA预测，全球棉花供应紧张，2010/11年度库存消费比为近16年来的最低。市场仍然担心本年度后期的棉花供应问题。

2 中储粮并购中储棉方案上报，粮棉油央企资源整合
从国资委方面获悉，一份相关中储粮并购华孚集团、中储棉公司的战略性计划3月已经上报国务院，并购结果将在今年下半年对外公开。实施并购后的中储粮主营业务将拓展为粮、油、糖、肉、棉的仓储、加工、贸易和物流。伴随着经营范围的急速扩展，中储粮将更名为中国农产品储备集团。
中储棉公司是经营管理国家储备棉的政策性中央企业，目前下辖15个直属库，分布于全国各主要棉花产销区，包括山东、江苏、安徽、湖北、湖南、浙江、广东、天津、河南、甘肃、陕西和新疆，初步形成了布局合理的棉花仓储体系。
而中储粮公司在全国下辖657个直属库，并购后的中储棉公司可以充分利用中储粮的现有仓储能力，大大增强自身的棉花储备能力。

图2, 中储棉公司直属棉库分布

3 需求增加及原料成本上涨，后期棉纱价格有望继续提高
4月以来，纱线市场行情相对平稳，下游企业观望心理较为浓厚，纱厂顺价销售意愿较强，销售较为顺畅。预计后期棉纱价格有望稳中偏强。
为保障国内用量，4月底印度取消了7.67%的棉纱出口退税，巴基斯坦对棉纱出口征收15%的调节税。而据海关统计，一季度中国从巴基斯坦和印度进口棉纱（含棉量≥85%）分别为10.6万吨和2.6万吨，占棉纱进口总量的40%和10%。受印度和巴基斯坦棉纱出口政策的影响，后期中国从印度和巴基斯坦进口棉纱将变得更加困难，下游企业对国内棉纱的需求将有所增加。
同时，受原料成本上涨推动，后期棉纱价格有望保持坚挺甚至继续小幅攀升。随着夏季到来，针织面料和高档衬衫面料的需求有所增加，后期高支纱、精梳纱价格涨幅或将较大。

4 高等级棉花绝对偏紧，预计新疆棉涨幅大于内地
受去年持续低温阴雨天气的影响，全国高等级棉大幅减少。截止到2010年4月30日，全国仪器化公证检验中，1-2级棉花比率9.90%，下降了5.76个百分点；1-3级棉花比率63.54%，下降了9.11个百分点；平均品级3.34级，下降0.20级。
由于目前国内市场资源以4、5级棉为主，高等级相对紧张，甚至3级棉也不充裕，因此中高等级差价较小、中低等级差价较大。以CCIndex328为标准级计算，5月14日，229级和328级等级差价为403元/吨，较去年同期扩大了29元/吨；328级和527级等级差价为1398元/吨，较去年同期扩大了107元/吨。
年度后期新疆棉将愈发紧缺，预计新疆棉价格涨幅将大于内地。

四、本周棉花、纯棉纱价格
附表表1
单位：元/吨
	安徽	河北	河南	湖北	湖南	江苏	山东	山西	浙江	全国平均		05.04~05.07	16,438	16,597	16,467	16,493	16,720	16,538	16,457	16,550	16,658	16,509		05.10~05.14	16,637	16,841	16,633	16,604	16,838	16,735	16,667	16,703	16,917	16,700		周涨跌	200	244	166	111	118	197	210	153	259	191		附图
附图1, 进口棉花价格指数（FC Index M）与中国棉花价格指数（CC Index 328）对比



附图2（200~2010）
附图3变化（200~2010）
附图变化（200~2010）
附图变化（200~2010）
附图6, 全国棉纱主要代表品种价格变化（200~2010）
附图7, 全国棉籽和棉油价格走势（200~2010）
棉花市场周报                        2 页 共 13 页


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