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中国战略决策信息网　　　　2010年第25期　　　　2010年06月11日
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目　录
中国在汇率问题上面临艰难抉择	2
人民币汇改已经与“调结构”结合起来	2
下半年中国通胀趋势可能较为温和	3
各方忧虑中国经济年内二次探底	3
日本料20年后中国GDP冠全球	4
流动性不足将削弱外国央行持有人民币的意愿	4
《经济学家》:债务尚不致影响中国经济增长	5
国内外形势复杂，积极财政政策继续实施	5
残缺的“市场经济地位”恐无助于减少贸易争端	6
今年六大税制改革引发关注 新一轮税改正在提速	6
为保外贸年内出口退税政策将维持不变	7
下半年货币政策可能转变为真正的“适度宽松”	8
发改委要求国有资本战略退出竞争性领域	8
央行本周可能继续向市场放水	8
1年期央票利率升至2.0096%显示流动性趋紧	9
全球经济仍处于复苏轨道 但增速或将减慢	9
中央调控粗放型经济可能不惜牺牲地方经济	10
今年债券基金扬眉吐气	11
迄今为止市场动荡对实体经济影响有限	11
罢工增多预示着中国劳动力价格上涨是大势所趋	12
房产税征收的可能性是越来越大	12
央企风电跑马圈地凸显国内投资环境的窘境	13
高耗能产业将在政策压迫下重新洗牌	13
新疆振兴规划体现的是“经济换稳定”	14
欧债危机可能促使欧盟加快扩张步伐	14
欧洲经济学家认为欧元区可能陷入滞涨	15
花旗认为欧债危机令资金回流亚洲	15
美经济持续回升通胀忧虑显现	16
美联储高官疑欧债危机或推迟美国加息	16
西班牙评级遭下调欧洲酝酿更大风波？	17
各方对朝鲜局势的经济影响看法不一	17
英国政府提高资产税引发市场恐慌	18
高价格和低安全让世界杯“南非游”遭冷遇	18
经济压力下俄罗斯不再高傲	19
中国在汇率问题上面临艰难抉择
纽约梅隆银行策略师尼尔?梅勒表示，近来中美关系好转，是走向人民币汇率调整的重要一步，但中国的决策者们必须判断，目前是不是拿中国出口竞争力去冒险的正确时机。“中国商务部曾公开反对在近期做出任何调整。现在高层可能已听取了他们的意见，”他表示。“事实是，出口是中国增长战略中不可或缺的组成部分，而人民币稳定是实现这一战略的重要因素。” 
梅勒指出，市场中对于人民币汇率调整的疑虑显而易见——自本月初以来，各交割期限的人民币远期合约都已跌去了今年以来的全部涨幅。但他表示，近期迹象仍表明，人民币汇率会出现某种形式的调整，以此作为中国解决外汇储备持续增长的第一步—— 这还将有助于中国抑制通胀。 
“中国面临艰难的抉择。是无视对汇率机制的调整，指出这会对其经济复苏的一个关键要素造成潜在伤害——在此过程中中美关系将陷于险地；还是出台一项人们期待已久、但永远没有合适出台时机的政策举措。”“对于世界第三大经济体而言，这个两难局面不会变得容易起来。” 
分析人士认为，欧洲的债务危机将是近期决定人民币汇率是否调整的关键因素。有消息透露，中国高层4月份在人民币小幅升值上达成一致，但突如其来的希腊债务危机打乱了计划。
人民币汇改已经与“调结构”结合起来
人民币汇率调整和汇率形成机制改革问题的热度，正在逐渐消退，中美战略与经济对话之后，要不要调整已经不是一个问题。前中国央行副行长、全国人大财经委副主任委员吴晓灵日前表示，中国政府坚持市场化改革，增加汇率的灵活性必定会是未来的方向，但是这种弹性什么时候更好地恢复，还需要选择一个比较好的时机。她个人认为，比人民币汇率水平更重要的是人民币的形成机制问题。影响人民币汇率形成机制有两个因素：一是中国很多生产要素的价格并没有完全市场化，因此中国的生产要素价格相对便宜，而人民币币值也似乎相对便宜。二是中国在汇改时曾提出建立参照一揽子货币、有管理的、浮动汇率制度，但由于金融危机的到来，中国暂时没有再继续坚持。“因为在危机的时候，对企业的冲击有各个方面的，中国不希望在汇率问题上给企业产生更多不确定的因素，因此我们的浮动范围非常窄小。”她认为，如果加大了国内要素价格的改革力度，坚持更有弹性的、浮动的汇率制度的话，那时候反映出来的人民币汇价应该是更合理的汇率。我们同时注意到，国务院常务副总理李克强日前也在一篇文章中提到，要进一步推进人民币汇率形成机制的改革，在保持人民币汇率在合理、均衡水平上基本稳定的原则下，发挥汇率对经济结构调整的积极作用。李克强讲话值得注意之处，一是肯定了汇率制度将增大弹性，二是把汇率问题与结构调整问题结合起来。由此看来，结构调整将会加大推进力度，汇率改革也会相机推动。
下半年中国通胀趋势可能较为温和
国家发改委价格监测中心数据显示，5月份，全国主要农产品批发市场大白菜、土豆、青椒等24个蔬菜品种平均价格比4月份下降14.12%；价格出现明显回落。预计后两个月价格将继续呈下降走势。监测数据显示，随着批发市场蔬菜价格持续回落，零售市场价格也逐步回落。5月份，36个大中城市大白菜、土豆等15个主要蔬菜品种平均零售价格比上月下降10.14%，价格止涨回落。价格监测中心分析认为，进入5月后，各地菜农抓住气温回升时机，加强了田间管理，积极做好拔节肥、苔肥施用和防虫防病等工作，前期天气异常变化对蔬菜生产影响不断降低，市场供应逐步增加。蔬菜价格是季节性变化较强的农产品价格。从近十年价格监测情况看，蔬菜价格普遍存在二三季度环比价格下降的特点。从近三年的情况看，6月份主要蔬菜品种零售价格与5月份比都是下降的；近两年，7月份蔬菜价格与6月份比也都是下降的。目前，种菜与种粮相比，收益仍较高，今年以来菜价上涨比较明显，农民种菜积极性也相应增加。后期，随着夏季蔬菜生产、供应旺季的到来，各地蔬菜供应无论从产量还是品种上都将持续增加，特别是露地菜将大量上市。综合分析，预计今后两个月蔬菜价格总体上将继续呈现季节性下降走势。菜价下跌，可能是消费品价格回落的一个指标，由于钢价、煤价近期都出现了回落，总体来看，下半年中国通胀趋势可能较为温和。
各方忧虑中国经济年内二次探底
财政部部长谢旭人日前指出，当前国内外形势仍然极为复杂。从国际看，世界经济有望实现恢复性增长，国际金融市场渐趋稳定，但复苏的基础依然脆弱，不确定、不稳定因素较多，欧元区各国经济比较疲软，特别是希腊等一些国家已经出现主权债务危机，将影响经济复苏。从国内看，经济发展的基本面和长期向好趋势没有改变，但经济回升的基础还不牢固，还存在许多矛盾和困难。外部因素方面，欧洲债务危机仍存在诸多不确定因素，一旦蔓延开来，将拖累全球经济复苏的脚步，也将对中国的外贸出口造成一定冲击。瑞银证券也认为，欧盟是中国最大贸易伙伴，占2009年中国出口总额的20%、进口总额的13%。虽然中国对发生主权债务危机国家的出口仅占出口总额的2%左右，但主权债务危机将导致很多欧洲国家采取更严厉的财政紧缩，并拖累其经济增长步伐，从而造成进口需求减弱，这将对中国的出口带来一定冲击。商务部国际经济贸易研究院院长霍建国也认为，欧洲主权债务危机对我国外贸的影响比较严重，尤其在5－6月以及第三季度影响会比较明显，我国对欧洲出口增速可能会下降6%－7%。另外，今年以来，人民币兑欧元累计升值14.5%，如果升值趋势继续延续，将给

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