建立完善的产业投资业务流程 金新信托 目录 金新产业投资的业务流程 产业投资业务的产生往往经过大量的筛选和分析 1. 金新应建立稳定的交易流以形成项目意向 1.1  金新首先可以从多方渠道收集可能的交易信息（包括目标企业和上市壳公司*） 对于不同的信息渠道，金新需要考虑设计富有吸引力的价值定位 1.1金新的信息渠道 1、理财人员 2、现有客户 3、战略合作伙伴 4、其他中介及外部合伙人 max.book118.com  产业基金对于理财人员的价值 A、公司根据制定相应的规章制度对理财人员提供的信息给与一定的提成分红      B、为理财人员提供专业分析         定期为理财人员提供金信对行业、市         场的分析报告              根据理财人员的要求度身定做分析支         持   max.book118.com  产业基金对于现有客户的价值 A、公司口头承诺现有客户提供信息给与一定的提成分红 max.book118.com 产业基金对于战略合作伙伴的价值 A、签订长期的合作协议，锁定提供项目的分成比例 max.book118.com  产业基金对于其他中介和外部合伙人的价值 对于其他中介和外部合伙人的价值和对战略合作伙伴的价值相类似  对于外部合伙人的前期费用产业投资部可适当覆盖，但需在最终的分红中扣除 1.2  金新的各级人员应根据自身的渠道资源收集交易信息 负责人员 1.3  通过标准化的数据库建设确保信息的保存和更新 信息编号 通过标准化的数据库建设确保信息的保存和更新 信息编号 上市公司（壳资源)基础信息表格 战略投资企业基础信息表格 信息编号 2. 初步筛选的工作重点在于尽快形成投资项目名单 通过明确的筛选标准提高项目评估的效率 项目意向 2.1 项目意向的筛选首先基于产业投资的投资理念 max.book118.com  产业投资业务的前期需要进行初选   max.book118.com  产业投资对项目的筛选的标准 1、第一轮筛选的标准   2、第二轮筛选的标准  max.book118.com  产业投资业务的投资理念 目标企业所处的行业特点 max.book118.com  目标企业的特点 有经验、有活力的管理团队，有成功、失败的教训，有盈利的历史 有比较稳定的现金流 较好的负债结构（负债率比较低） 具有较大的成本降低空间 具有较大的市场占有率（属行业领袖） 具有一定的股东权益，实际价值被低估 具有可剥离的非核心资产 所经营的产业在一定时期可退出   max.book118.com  目标企业的规模 成熟行业     max.book118.com  业主出让的动机 所有者接近退休年龄  所有者欲提高现金回报  公司处于超稳定状态，管理层看不清未来的发展 max.book118.com  产业投资的交易类型 “借壳上市”   管理层收购 金新产业投资业务对上市公司选择的投资理念 产业投资合伙人根据投资理念对于目标企业项目意向进行迅速初选 重点 2.2 对于通过第一轮筛选的项目意向应进行决策层访谈以深入的收集信息 上市公司壳资源/战略投资者决策层访谈提纲 项目访谈备忘录 通过进一步的信息收集形成项目意向筛选报告，以作为项目立项的判断基础(1/2) 通过进一步的信息收集形成项目意向筛选报告，以作为项目立项的判断基础(2/2) 每周例会成为产业投资进行项目筛选的重要组织形式 周例会的结果应及时加以记录以便于跟踪 3. 尽职调查即是通过深入详尽的分析以制定投资模式 尽职调查的关键成功要素 3.1 首先应明确对该项目进行尽职调查的关键议题 根据信息收集内容寻求每种可能的信息来源 同时制定详细的工作计划以指导尽职调查的实施 3.2  尽职调查的主要内容包括对目标企业所在行业、企业、管理层以及退出机遇的详尽分析* 市场规模 行业增长 价格/利润趋势 分销渠道 竞争结构 竞争模式、关键竞争因素 盈利情况 主要竞争者情况 进行尽职调查时项目小组应充分沟通和交流 在项目小组展开目标企业尽职调查时，合伙人的主要职责在于和上市公司以及目标企业的相关利益方形成合作意向 通过尽职调查最终形成完整的投资分析报告 投资分析报告的汇报格式 目标企业投资价值分析汇报格式 3.3 公司管理层和产业投资合伙人对项目投资报告进行最终审定 交易组织的目的在于明确金新的投资方式并实现交易项目 4.1  国际上金融工具的发达使产业投资在交易组织方面拥有诸多选择 产业投资交易结构举例 亿美元，百分比 不同的融资手段对于财务成本的影响各自不同 银行循环信用线 近期内金新产业投资在交易结构的选择相对有限 随着金新交易规模和技能的增长，金新可以考虑运用不同的交易结构 价值评估是产业投资决策的重要工作，并贯穿于尽职调查和交易组织全程 产业投资价值评估方法 折现现金流模式的计算方式 产业投资分析员负责价值模型的主要制作 产业投资财务模型的成果 通过敏感性分析发现影响投资回报的关键因素 最后产业投资合伙人应负责草拟具体的交易条款和实施方案，并报公司风险控制委员会审批 风险控制委员会对产业投资项目的可行性进行最后审批 4.2 交易条款/法律文件的拟定审核常需要进入外部专业机构 律师事务所 通过严格的谈判组织以确保交易实现的速度和质量 谈判过程中的经验小结 5. 项目交易完成后通过投资管理以确保企业经营目标的实现 5.1 金新产业投资在近期内应主要以积极的企业高层的身份实施管理 在收购兼并完成后应指导、监督企业经营计划和相应的里程碑的制定 战略/经营规划的主要内容举例 max.book118.com  选派代表金新产业投资的董事成员 积极的董事角色                            ------控制董事会重大决策   确定合适的董事人选，占据常务副董事长和董秘等关键职位，金新的董事在董事会中达到相对多数  对目标企业原公司章程进行审查和修改，剔除不利于金新管控条款，确保对董事会重大决策的控制力及影响力  建立与董事会中各方利益代表的非正式的联系磋商机制，在决策重大问题前以预先协调各方董事立场 max.book118.com  协助制定/审核企业经营战略计划，将预先设定的业绩目标转换成切实可行的实施方案经营战略计划的主要内容 1.	公司发展远景及五年战略目标 2.       宏观经济环境及行业发展分析及对公司影响的           评估 今后五年内国内、外宏观经济环境发展变化            趋势 今后五年内行业的发展展望 产品发展趋势 主要法规及经营环境变化 宏观经济和行业发展将对公司造成的影响 创造的主要机会 造成的主要威胁 3.	公司现状分析 公司及运作公司近年业绩及发展趋势 公司及运作公司主要竞争优势及弱点 4.	公司面临的主要竞争对手分析(国内外竞争者) 竞争对手近几年业绩分析 竞争对手可能在以下五年采用的战略举措 对手战略举措对本公司的潜在威胁 5.	公司五年战略(方案) 今后五年将在哪些市场竞争 地理市场 产品定位 业务模型 如何竞争：主要竞争手段 主要战略举措 市场扩张 新客户、渠道的建立 6.	公司五年经营及财务目标预测 主要增长点预测 总销售额 市场份额 投资资本回报(ROIC) 7.	配合集团战略的主要资源需求预测 资本投资 人力资源 8.	和前一年战略规划的差异及总结  max

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