20101101上证投资决策 			
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时???间：2010年10月31日(星期天) 晚上10:24	纯文本 | 				大???小：26K打印?|?显示邮件原文?|?导出为eml文件?|?邮件有乱码？?|?转发到群邮件?|?保存到记事本?|?作为附件转发			备　注：
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○先导行业成长需时间  追捧过度容易吃亏
○行情结构化  机构布局年末三大主题投资
○海通集团待注资产盈利超预期  机构增仓
○天龙光电前三季筹码持续集中  涨幅较小
【权威声音】
新能源新材料产业化不成熟  追捧过度易吃亏
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　　工信部权威人士近日表示，受政策扶持的战略新兴产业中，列为支柱产业的节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业技术较成熟、产业化基础高、能够早见效；而列为先导产业的新能源、新材料、新能源汽车产业，政府将着力支持其突破关键技术，目前尚难确定产业化的时间表。
　　点评：近阶段市场针对新兴产业的炒作如火如荼，但值得警示的是，政策的大力扶持，并不能替代产业本身必有的发展过程，资本市场追捧过度，将来吃亏的还不仅是中小投资者，连巴菲特投资比亚迪都未必能赚。
沪、郑期交所行政之手规范交易
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　　据悉，橡胶、白糖、棉花、稻谷、小麦等期货品种近期狂涨已引起证券监管高层重视，上周沪、郑两期货交易所连续下达6份文件，提高上述品种的手续费或保证金，并严控程序化交易和异常交易。
　　点评：严控的直接理由在于防范期货市场出现系统风险。但更深层次的原因在于，一是担心带动现货价格跟涨，制造实质通胀，如棉花两个月来已涨了1万/吨，如不控制则下游价格将猛涨，对经济安全不利；二是基础农产品的实质通胀尚未开始，必须提前抑制相关品种的炒作，为日后市场化调控留足空间。
【主编观点】
年末市场的三大投资主题
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　　当下适度宽松的货币政策向稳健的货币政策转变的预期正在形成，当估值修复行情告一段落后，主题投资可能恰逢其时。
　　上证报资讯最新调查显示，受访的十几家卖方机构一致看好三大主题：紧跟十二五规划方向的新兴产业；通胀预期下的有色等资源类股；年末贯有的重组题材。
　　10月初的加息，使得基于流动性重新泛滥预期的大盘蓝筹股行情偃旗息鼓。松中有紧，紧中有松的年末资金格局，加剧了市场震荡，使得机构不得不谋求布局确定性较强的主题概念，一是受政策扶持的节能环保、新能源、新材料前景广阔，高端制造业需求巨大，而云计算、物联网等作为先导概念，其中不难找到小市值、高成长的行业小巨人，伴随它们一起成长是获得股市超额利润的不二法则；二是经济复苏增加资源消耗，通胀预期更促使资源品价格狂飙突进。所以有色煤炭为代表的资源股行情才刚刚开始；三是重组向是年末行情的重头戏，今年值得期待的点在军工、央企和上海本地股，这都是未来出大手笔的地方。（丁东）
【机构动向】
机构减持大盘周期股 但仍看好未来行情。
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　　上证报资讯最新调查显示，由于短期股价快速冲高，京、深部分大型基金上周开始净减持银行、煤炭、有色等大盘周期股，而减仓也与部分偏股基金遭到大额赎回有关。10月长假后险资对偏股基金的大规模持续申购已告段落，这对大盘股行情也形成一定打击。
　　对于后市，受访的基金团队及国寿、泰康等险资人士都看好结构性行情，但对未来热点存在分歧。短期内基金赎回抬头，使得热点转向消费品和新兴产业。险资则明确表示银行地产股仍难走出像样行情，但通胀预期下，有色资源类和农业大消费等抗通胀的股票可看高一线。
【走进上市公司】
海通集团待注资产盈利超预期
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　　海通集团（600537）待注资产——亿晶光电今年盈利远超预期，受益于光伏市场需求强劲增长，今年净利润预计将达7亿元，远高于此前机构预测的5亿多元，折合每股收益1.44元（按重组后总股本计算）。
　　公司二期项目产能释放，明年产量在今年300MW的基础上将实现翻番。从已签订单粗算，亿晶光电明年盈利有望实现约40%的增长。此外，公司三期项目也在稳步推进，若11月审核通过，明年三季度则有望建成投产。
　　亿晶光电的业绩前景吸引了众多机构的目光。10月份以来，部分9月底位列前十大流通股东榜的基金再度加仓，也有部分新进基金大笔建仓，而嘉实多只基金合计持股已占总股本的近9%。
值得注意的是，海通集团资产注入一事目前尚在证监会审核，公司还没有收到相关反馈，预计年内获批的可能性较小。
【信息雷达】
瑞贝卡近期将实施定向增发
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　　瑞贝卡（600439）定向增发拟于下月实施，预计增发价格将在9元以上，已有多家机构表示有意认购。若此前二级市场股价上行，则更有利于定向增发顺利实施。
　　此外，受益产品提价等积极因素，公司今年每股收益有望突破0.3元。
【信息追踪】
上海辅仁注入酒业资产落空
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　　市场普遍预期的上海辅仁（600781）获注宋河酒业一事已基本落空。由于“宋河”近年扩张迅猛，发展存在资金缺口，因此大股东经过重新考虑决定让酒业资产独立上市。与此同时，为改变上海辅仁盈利能力薄弱的格局，大股东拟将西药资产与其余的中药资产注入上市公司。相关运作可能于下月启动。
【数据参谋】
农产品与天龙光电筹码持续集中
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　　据上证报资讯统计，今年前三季度股东户数减少幅度前两名的上市公司是农产品（000061）和天龙光电（300029），减少比例均高达70%左右。农产品三季报净利润大幅增长逾100%且被华夏基金重仓持有；天龙光电三季度被QFII大举买入且近期涨幅不大。
【海外来风】
美股10月热炒科技股
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　　上证报资讯统计显示，10月份标普500科技分类指数上涨6.6%，居榜首，同期大盘仅涨3.7%；涨幅靠前的十大美股中科技股占三席，上涨幅度均超17%。近期财报说明，金融危机后美企纷纷裁员，但加大技术投入，这为科技股业绩提供了保障。


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