本文完整版请查看：http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=24478 更多相关资料请到 http://max.book118.com 查看 在1999年的伯克希尔股东大会上，有位股东问巴菲特：1993年医药股大跌，你却并没有趁机低价买入主要制药公司股票，是不是犯了一个大错误？ 巴菲特回答说：我竟然没有那么做，简直太糟糕了。如果再出现这样的机会，我会在一秒钟内做出反应，以低于市场平均市盈率水平的价格一篮子地买入一批大型制药股。 巴菲特的投资逻辑非常简单。主要制药公司业务竞争优势突出，而且具有长期可持续性。 巴菲特还说：我不会试图选择出某一家单独的值得投资的制药公司股票，因为在医药行业要挑选出最后的胜利者实在太困难了，因此我宁愿同时买入一篮子主要制药公司的股票。 在很多方面，股市比上帝仁慈，总会给我们第二次甚至第三次机会。 过去10年对制药企业股票来说，是失落的10年。纽约证券交易所制药行业指数（DRG）从2001年初的447点，到2010年9月8日已跌到285点，10年下跌了36%，跌幅超过1/3。由于华尔街担心制药公司的专利失效，盈利将大幅下滑，股市持续下跌，导致股价估值水平处于很低的水平。但市场并没有注意到，这些主要制药企业的平均分红率达4.8%，且拥有支撑企业价值的巨量现金流，其中不少计划稳定增加分红。 2010年二季度巴菲特持有4只医药股，市值合计27.4亿美元，占其组合的5.9%。分析巴菲特4只医药股投资操作，会对我们很有启发。 （1）强生：2006年巴菲特买入强生2133万股，2007年增持到3倍达到6427万股。2008年巴菲特为了购买高盛等3只优先股减持强生过半到3001万股。2009年为了筹资收购伯灵顿铁路小幅减持至2853万股。2010年二季度巴菲特大幅增持1743万股，增持比例高达73%，持股市值24.4亿美元。 （2）赛诺菲安万特：2007年巴菲特买入欧洲最大制药公司赛诺菲安万特1717万股。2008年增持到2211万股。2010年二季度增持4.1%，二季末持股市值12亿美元。 （3）BD公司：巴菲特2009年二季度新买入全球最大的注射器及医用一次性产品的供应商BD公司120万股后，四季度增持30万股。2010年一季度又增持24.4万股，二季度又增持14.6万股，增持比例8.4%，二季度末持股市值1.28亿美元。 （4）葛兰素史克：2007年巴菲特买入全球销售收入第5大制药公司葛兰素史克151万股，至今不变，二季末市值0.5亿美元。 分析总结巴菲特投资医药股有三招： 第一招，选股不选小公司，只选大盘龙头股：巴菲特只选择最主要的大型制药公司，而且选择有多种专利药品的公司，其盈利更加稳健。四家公司都拥有多种专利药品，在细分市场具有明显优势，尤其是强生在日常消费品领域经营多年，有强大品牌优势，加强了公司业务的稳定性和持续成长性。 第二招，选时只选下跌时，而且分期分批买入：只在股价大跌之后估值水平低于市场平均水平之时才趁机低价买入，不是一次性全仓买入，而要分期逐步买入。二季度标普500指数下跌11.9%，平均市盈率18倍。强生下跌9.4%，市盈率12倍。BD公司下跌14.1%，市盈率13.5倍，赛诺菲安万特下跌19.5%，市盈率10倍。巴菲特增持的3只医药股市盈率均明显低于市场平均水平，股价均大跌，两只股票跌幅超过市场。巴菲特3只股票近年来不断增持，分期分批买入，而不是一次性全仓买入。 http://max.book118.com 股市追踪、股票知识、炒股技巧、视频教程、期货、保险、基金、债券、黄金相关知识 http://max.book118.com 股市追踪、股票知识、炒股技巧、视频教程、期货、保险、基金、债券、黄金相关知识 以下仅为部分资料网址，更多资料请到 http://max.book118.com 查看 技术分析 技术分析是科学还是玄学？ http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=6173 技术分析的四大要素：价、量、时、空 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=6165 技术分析方法的分类和注意事项 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=6160 运用技术指标摆脱判断困境 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=6153 关于技术分析的一些只言片语 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=6149 笑里藏刀的喇叭形 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3252 注意股价在360MA以上的首次涨停现象 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3251 V与倒V反转形态 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3250 布林线中抓黑马（1） http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3249 布林通道选黑马(2) http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3248 如何看懂布林线 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3247 布林通道指标的运用 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3246 体味布林线 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3245 突破矩形 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3244 双顶和双底 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3243 突破上升三角形 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3242 寻找黑马：ROC指标的实战运用 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3241 双底 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3240 圆底 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3239 技巧：应用阴阳线形态分析 http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3238 三重指数平滑移动平均TRIX http://gp86.com/stock/ShowArticle.asp?ArticleID=3237 上下背离买入法
巴菲特买卖医药股有三招.doc
下载此电子书资料需要扣除0点,
