用 MACD 进行内侧柱线交易
内侧日
如果当前交易日最高价低于前一交易日最高价，并且当前交易日最低价高于前一交易日最低价，这时就出现了一个内侧日（insideday）。当日的价格柱线或蜡烛线（K 线）要小于之前交易日的柱线。这种行为通常被解释为价格在进行休整，并且市场的运行方向不明。随后，对这一柱线的突破引起剧烈的市场波动。技术面分析不是被用来预测金融市场的价格行为的，它只是又一个有利于交易者的因素。但只依赖于任何单一的指标来为交易提供信号是不可取的。因为指标是从价格的行为中获得的，它们通常是滞后的，只有在一次波动开始之后才能确认一个信号。
如果我们有另一个因素确认了同一个信号，交易成功的可能性就增加了。第二个确认因素可能是另一个指标，但较为理想的情况是，价格行为应确认指标所显示的信号。在这方面，K 线被发现是十分有效的。我们将看看一种将MACD 指标与K 线的内侧柱线相结合的系统。这一系统可以有效地应用于较长的时间单位，从每4 小时到每月。
让我们先来了解一下每一概念的基本知识。
平滑异同移动平均线（MACD）
MACD 是技术面分析中最受欢迎的技术指标之一，因为它既可被用作一个趋势指标，也可被用作一个动量指标。这一指标由MACD 线和信号线组成。由于它也可以作为一个摆动指标，它还包括了一个区域，中间有一条中线表示0 线。另外还有一个直方图，它只不过是 MACD线与信号线之间离差的一个直观的表示。
这一指标特别的优点在于，只是简单地通过观察MACD 线、信号
线与直方图柱线是否位于 0线以上或以下，我们就能确认一个趋势。
虽然它同时还能解释某一价格是否为超买/超卖，但我们现在只集中于
介绍它确认趋势的作用，对此我们可以从以下两方面来描述：
? MACD 线与信号线的交叉——当MACD 线下降到信号线以下
时，这是一个空头行情的信号，它表明也许到了卖出筹码的时候。相
反，当MACD 线上升到信号线以上时，指标发出多头行情的信号，这
表明价格可能会获得向上的动量。等到MACD 线向上与信号线的交叉
得到确认以后再进入交易，则更为安全。
? 0 线—— MACD 线位于0 线以上时，短期均值在长期均值之
上，这表示了一个向上的动量。当 MACD 线位于0 线以下时，情况
正好相反。这条 0 线经常作为指标的支撑与阻力区位发生作用。
内侧柱线：当一种货币某日的波动范围小于之前交易日的波动范
围时，就形成了内侧柱线。简单地说，它只是一个最高价低于前一个
柱线的最高价、最低价高于前一个柱线的最低价的柱线。
正如在这个图例中所看到的，当前柱线的最高价和最低价都在前
一个柱线的范围之内。这通常被解释为价格正在喘口气，对市场的方
向并不确定。随后，对这根柱线的突破引起了剧烈的波动。
当把MACD 指标与内侧柱线的特点相结合时，我们可以有效地形
成一个具备以下条件的系统：
? 交易买入点——当MACD 线位于0 线以上时，内侧柱线的高应
该被用作停损买入点。这意味着我们预期将出现多头行情的突破，因
为MACD 处于正值区域。我们因此将买入指令置于内侧柱线的最高价
上面。
? 类似地，当 MACD 线位于0 线以上时，内侧柱线的最低价应被
用作停损卖出点。
? 止损――做多头方向交易时，止损点应置于内侧柱线最低价下
面；做空头方向的交易时，止损点应置于内侧柱线最高价上面。
? 因为我们能够收紧止损政策，交易的风险/报酬比率通常很高。
? 离场——我们建议交易时设置动态止损以锁定盈利，因为对于
这一策略我们没有具体限定的离场点。
? 这一策略无效的情况—— 当价格盘整时，市场的波动范围有
限，由于价格波动范围小，可能会有一些内侧柱线形成。MACD 线也会
在0 线附近平坦运行。在这样的情况下，最好观望，直到我们看到价
格有了引人注意的变动。让我们来看一看在下面的例子中这种策略的
应用。
在（1）所标示的部分，我们发现了一个内侧柱线，然后立即观察
对应的MACD 指标，在此处，MACD 指标线以及直方图__________柱线都处于正值
区域，这表明存在着强烈的向上动量。因此我们将买入指令置于内侧
柱线最高价的上面。在（2）所标示的部分，MACD 指标线向下交叉，
直方图柱线也收于 0 线以下。这表明存在着一个向下的动量，我们将
卖出指令置于内侧柱线最低价的下面。与此类似，在（4）所标示的部
分，MACD 指标线处于负值区域。即使指标线向上交叉，它们仍处于0
线以下。这表明下降趋势在持续。所以我们将卖出指令置于内侧柱线
最低价的下面。当价格完成折返/盘整的过程后，这个指令就被触发了。
重要的是要注意到，我们并不是简单地在看到内侧柱线形成后就进入
交易。我们是以停损买单/卖单进入交易的，实际上是让市场确认我们
的交易。这可以在（3）所标示的部分看到。在此我们在内侧柱线最低
价的下面设置了一个卖出指令。这个指令并没有被执行，因为价格折
返向上，它将我们阻挡在一个失败的交易之外。我们所做的就是将这
两种不同技术的特点结合起来，使成功交易的可能性变得更大。正如
我们在图表中所见，这些图形为我们提供了精确的交易进入点。如果
我们只依靠MACD 所提供的信号，我们就不可能精确地找到确切的买
入点。这一系统或图形的标志是内侧柱线。实际上，我们是在等待价
格停下来喘口气，预期突破将会是剧烈的。然后使用MACD 来为我们
提供关于市场方向的线索。这种策略可能并不总是有效，但它可以将
我们阻挡在失败的交易之外。
2011-4-23


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