证券成交量/价的行为是否是一种几率波    
                                  石磊磊 a,b,c,* 
                               2005 年 8 月 16  日 
                    a 北京师范大学管理学院系统科学系           北京 100875 
                     b 中国科学技术大学近代物理系  合肥 230026 
                 c 中意人寿保险有限公司北京分公司代理人  北京 100738 
                                   内容摘要 
    本文作者通过成交金额研究股票市场中的成交量与价格之间关系时 观察到每只股票全 
天的成交量  即累计交易量 在交易价格区间有一种平稳的分布关系 随着交易时间的延长 
累计交易量在交易价格区间逐渐显现出在成交价格均值附近峰化的分布特征 这一特征与体 
系在此间交易价格涨落的路径               时间序列或总成交量的大小无关  成交量/价的运动表现为 
一种在线性势产生的中心力的作用下  围绕体系某一均衡价格运动的几率波  由此 作者用 
物理的方法推导出不显含时间变量的证券成交量/价波动方程  并且得到当供求关系变化时 
两组解析的成交量随价格变化的分布函数 用该函数与上证 180 指数中一些股票在全天真实 
的成交量随价格的分布进行拟合和检验 作者证明了在股票市场中存在一个动态的均衡价格 
和成交作用力与成交中心力之间的相干特性  初步验证了该模型的有效性  其结论是  无论 
是静态的供求价格模型还是动态的价格波动随机游走假说都是几率波模型在极端条件下的 
一种特例  这样  作者试图提出一个适用于描述金融交易市场的  微观和动态的成交价格波 
动几率的统一理论 
分类  经济物理  微观经济学             资产定价 
关键词  成交量分布          线性势  成交量/价几率波方程  本征函数  动态均衡价格  相干 
*联系人 石磊磊      手机     010 13671328061 电子邮箱 Shileilei8@ymax.book118.com  或  Leilei-shi@263.net 
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Does Security Transaction Volume/Price Behave a Probability Wave? 
                                                    Shi, Leilei a,b,c,* 
                                                  (August 16, 2005) 
              a Department of Systems Science, School of Management, Beijing Normal University 
                                               Beijing 100875, P.R. China 
                b Department of Modern Physics, University of Science and Technology of China 
                                           Hefei 230026, Anhui, P.R. China 
                        c Agents, Generali-China Life Insurance Co. Ltd. (Beijing Branch) 
           Floor 6, Tower C2, Oriental Plaza, No. 1 East Chang An Ave., Beijing 100738, P.R. China 
                                                        Abstract 
   In this paper, we observe a stationary transaction volume distribution over a trading price range 
in   intraday   transactions   on   individual   stocks   by   studying   relationship   between   the   volume   and 
price of transaction through amount of transaction in stock market. The transaction or accumulated 
trading volume gradually emerges a kurtosis near the price mean value over a trading price range 
when it takes a longer trading time, regardless of actual price fluctuation path, time series, or total 
transaction volume in the time interval. The volume/price behaves like a probability wave toward 
an equilibrium price, driven by a restoring force that can be represented by a linear potential. In 
terms     of  physics,    we    derive    a  time-independent        transaction    volume/price       probability    wave 
equation   and   get   two   sets   of   analytical   transaction   volume   distribution   eigenfunctions   over   a 
trading price range when supply or demand quantity varies. By fitting and testing the functions 
with intraday real transaction volume distributions ove

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