非财务人员的财务管理 中国人民大学 陈勇 职能部门财务学习的目的 掌握基本的财务管理工具与方法 了解资本市场与资本运作的基本规律 深入了解财务报表的阅读与分析 会计与财务 一、财务会计 二、管理会计 三、财务管理 四、审计（内部审计）   管理会计  1、成本核算 2、预算控制、业绩评价 3、管理决策支持  预算管理理论与案例   恒基伟业预算管理全景案例 成本控制理论与案例   东阿阿胶成本控制全景案例 时间与空间转换 资本市场与资本运作  中科创业庄股全景案例 资本运作全景案例——德隆集团 财务业绩评价理论与案例   三鹿乳业财务业绩评价全景案例 TCL公司财务业绩评价全景案例 会计报表阅读  一、什么是财务分析 财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动、预测未来、帮助决策。 二、七种人的分析目的 投资人： 为决定是否投资，分析企业的资产和盈利能力； 为决定是否转让股份，分析盈利状况、股价变动和发前景； 为考察经营者业绩，分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力； 为决定股利分配政策，分析筹资状况。 二、七种人的分析目的（续） 二、七种人的分析目的（续） 二、七种人的分析目的（续） 三、财务分析的方法 三、财务分析的方法（续） 四、财务分析的一般步骤 五、财务分析的局限性 财务比率的分析 一、变现能力比率 流动比率=流动资产÷流动负债         =700÷300         =2.33  速动比率=(流动资产-存货) ÷流动负债         =(700-119)÷300         =1.94  保守速动比率=(现金+短期证券+应收帐款净额)÷流动负债             =(50+6+8+398)÷300             =1.54 一、变现能力比率（续） 增加变现能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力声誉 减弱变现能力的因素 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 二、资产管理比率 营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数 存货周转天数 存货周转率=销售成本÷平均存货 存货周转天数=360 ÷存货周转率                  =360 ÷（销售成本÷ 平均存货）                     =360 ÷{2644÷[（326+119）÷2]}                     =360÷11.88                     =30（天） 二、资产管理比率（续） 应收帐款周转天数 应收帐款周转率=销售收入÷平均应收帐款 应收帐款周转天数=360÷应收帐款周转率                     =360÷{3000÷[（200+400）÷2]}                     =36（天） 流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产                 =3000÷[（610+700）÷2]                 =4.58（次） 总资产周转率=销售收入÷平均资产总额               =3000÷[（1680+2000）÷2]               =1.63（次） 三、负债比率 资产负债率=（负债总额÷资产总额）*100%              =（1060÷2000）*100%              =53% 产权比例=（负债总额÷股东权益）*100%            =（1060÷940）100%            =113% 有形净值债务率=[负债总额÷（股东权益-无形资产净值）]*100%                  =[1060÷（940-6）]*100%                  =113.5% 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用                =（136+80+64）÷80                =3.5 四、盈利能力比率 销售净利率=（净利÷销售收入）*100%              =（136÷3000）*100%  销售毛利率=[（销售收入-销售成本）÷销售收入]*100%  资产净利率=（净利润÷平均资产总额）*100%              =136÷[（1680+2000）÷2]*100%              =7.4%  净资产收益率=净利润÷平均净资产*100%                =136÷[（880+940）÷2*100%                =14.95% （一）现金流量分析的意义 提供本期现金流量的实际数据； 提供评价本期收益质量的信息； 有助于评价企业的财务弹性； 有助于评价企业的流动性； 用于预测企业的未来现金流量。 （二）现金流量的结构分析 （三）流动性分析 现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务    （假设D公司本期到期债务1000万元）                  =3811÷1000                  =3.8 现金流动负债比=经营现金净流量÷流动负债     （假设D公司本期流动负债为5457万元）                  =3811÷5457                  =0.70 现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额     （假设D公司债务总额27057万元）                  =3811 ÷27057                  =14%  （四）获取现金能力分析 销售现金比率=经营现金净流量÷销售量 （D公司销售额（含增值税）为14208万元）                =3811 ÷14208=0.2682  全部资产现金回收率=营业现金净流量÷全部资产 （假设D公司全部资产为88023万元）                      =3811÷88023                      =4.33%  （五）财务弹性分析 现金满意投资比率       =近5年经营活动现金净流量÷近5年资本支出、存货增加、现金                               股利之和 （假设D公司近5年经营现金流量平均数于今年相同，平均资本支出为4350万元，存货平均增加40万元，现金股利平均每年120万元）   =3811÷（4350+40+120）   =0.85 一、沃尔评分法 二、综合评价方法 三、杜邦分析法 假设ABC公司第二年权益净利率下降了，有关数据如下：           权益净利率=资产净利率*权益乘数 第一年       14.93%     7.39%  *  2.02    第二年       12.12%        6%  *  2.02  进一步分解：           资产净利率=销售净利率*资产周转率 第一年        7.39%     4.53%  *  1.6304 第二年           6%        3%  *     2 假设D公司是一个同类企业，有关比较数据如下：            资产净利率=销售净利率*资产周转率 ABC公司： 第一年       7.39%       4.53
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