证券业从业资格考试《证券交易》辅导课           上海财经大学金融学院  第一章    证券交易概述           第一节  证券交易的概念和基本要素  一、证券交易的概念及原则 证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易与证券发行有着密切的联系，两者相互促进、相互制约。证券交易的特征主要表现在三个方面，分别为证券的流动性、收益性和风险性。证券交易的原则是反映证券交易宗旨的一般法则，证券交易必须遵循公开原则、公平原则和公正原则。   二、证券交易的种类 证券交易种类通常是根据交易对象来划分的。证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及金融衍生工具的交易等。 债券主要有三大类：政府债券、公司债券和金融债券。 基金有封闭式与开放式之分。在我国，随着基金业的发展，基金的品种也在其基本类型的基础上不断创新，出现了交易所交易基金和上市开放式基金。  金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易和可转换债券交易。 权证根据不同的划分标准有不同的分类。 金融期货主要有外汇期货、利率期货以及股权类期货三种。 金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权，按基础资产性质可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权以及互换期权等。 可转换债券具有债权和期权的双重特性。  三、证券交易的方式 证券交易方式有多种，如现货交易、远期交易、期货交易、回购交易和信用交易等。现货交易是证券买卖双方在成交后就办理交收手续。远期交易是双方约定在未来某时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。 回购交易更多地具有短期融资的属性，通常在债券交易中运用。债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易。 四、证券投资者 证券投资者是买卖证券的主体，他们可以是自然人，也可以是法人。在证券经纪业务中，委托人是指依国家法律、法规的规定，可以进行证券买卖的自然人或法人。 掌握我国法律对证券投资者的限制。 一般境外投资者与合格境外机构投资者。 五、证券公司 在我国，证券公司是指依照《公司法》规定和经国务院证券监督管理机构审查批准的、经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。 我国证券公司的设立有规定的条件。 经营不同业务有不同的注册资本最低限额的要求。  六、证券交易场所 证券交易所是有组织的市场，其组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。在我国的《证券交易所管理办法》中，具体规定了证券交易所的职能和不得从事的事项。其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，从我国近几年的情况看，银行间债券市场已成为一个重要的场外交易市场。  七、证券登记结算机构     证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。                第二节    证券交易程序和交易机制  一、证券交易程序 在电子化交易情况下，证券交易的基本过程包括开户、委托、成交、结算等几个阶段。开户有两个方面，一是开立证券账户，二是开立资金账户。委托指令有多种形式，可以按照不同的依据来分类。证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。最后一个环节是证券结算，包括清算和交收两个方面。 二、证券交易机制     证券交易机制的目标是多重的，主要的目标有：流动性、稳定性和有效性。 证券交易机制种类可以从不同角度分。 从交易时间的连续特点分，有定期交易系统和连续交易系统。 从交易价格的决定特点分，有指令驱动系统和报价驱动系统。                  第三节      证券交易所的会员和席位  一、会员制度     证券公司要成为证券交易所会员应具备一定的条件，并通过规定的申请程序。 证券交易所会员可享有某些权利，同时也须承担一定的义务。 证券交易所的日常管理。 证券交易所监管中的措施和纪律处分措施。 境外证券经营机构设立的驻华代表处，若符合条件，经申请可以成为我国上海证券交易所和深圳证券交易所的特别会员。  二、交易席位     交易席位可以从不同的角度进行分类，如有形席位和无形席位、普通席位和专用席位。 取得普通席位的条件有两个：具有会员资格、缴纳席位费。 在交易席位的使用方面有一定的规定。 另外，证券交易所会员还要向证券交易所申请取得交易权，成为证券交易所的交易参与人。交易单元就是指证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的、参与证券交易所证券交易与接受证券交易所监管及服务的基本业务单位。    第二章    证券经纪业务                     第一节       证券经纪业务的含义和特点  一、证券经纪业务的基本含义 证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。 在证券经纪业务中，包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易的对象。 目前，我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事经纪业务的证券公司。证券经纪商是证券市场的中坚力量，其作用主要表现在：充当证券买卖的媒介；提供咨询服务。  二、证券经纪关系的确立 投资者入市应事先到中国结算上海分公司或中国结算深圳分公司及其代理点开立证券账户。在具备了证券账户的基础上，投资者就可以与证券经纪商建立特定的经纪关系。 这一关系的建立过程包括签署《风险揭示书》和《客户须知》、签订《证券交易委托代理协议》、开立客户交易结算资金第三方存管协议中的资金台账等。 了解《风险揭示书》的风险种类。掌握投资者开立资金账户的手续。  在委托买卖证券的交易中，投资者作为委托人，享有一定的权利。同时，在享受权利时也必须承担相应的义务。在证券委托交易中，证券经纪商作为受托人，也享有一定的权利。同时，证券经纪商也必须承担一定的义务。证券市场遵循“三公”原则，禁止任何内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等损害市场和投资者的行为。  三、证券经纪业务的特点 证券经纪业务的特点有：业务对象的广泛性；证券经纪商的中介性；客户指令的权威性；客户资料的保密性。                    第二节         证券账户管理、证券登         记、证券托管与存管  一、证券账户管理 证券账户是指中国证券登记结算有限责任公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。 目前，我国证券账户的种类，一是按照交易场所划分，二是按照账户用途划分。  （一）证券账户的种类  证券账户按交易场所划分可分为上海证券账户和深圳证券账户。上海证券账户和深圳证券账户分别用于记载在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易的证券，以及中国结算公司认可的其他证券。     《证券账户管理规则》还进一步规定，上海证券账户和深圳证券账户按证券账户的用途，划分为人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户等。  1.人民币普通股票账户简称A股账户，其开立仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者。A股账户按持有人还可以分为：自然人证券账户、一般机构证券账户、证券公

《证券交易》辅导课讲义(2010版).ppt