林晓勇 2009年07月  max.book118.com.cn 创业板投资知识及注意事项 * page* 目  录创业板的特点创业板的分类海外创业板的概况创业板与主板的比较创业板的开户流程创业板的买卖规则投资创业板的风险及注意事项 创业板的特点 * page*     创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。 在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出。 创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。 对二板市场的监管更为严格。其核心就是“信息披露”。除此之外，监管部门还通过“保荐人”制度来帮助投资者选择高素质企业。 创业板市场的风险要比主板市场高得多。当然，回报可能也会大得多。 创业板的分类 * page* 按与主板市场的关系划分，全球的二板市场大致可分为两类模式： 独立型 附属型 完全独立于主板之外，具有自己鲜明的角色定位。 附属于主板市场，旨在为主板培养上市公司。 美国纳斯达克市场（Nasdaq） 新加坡的Sesdaq和香港的创业板 海外创业板概况 * page*     在证券发展历史的长河中，创业板刚开始是对应于具有大型成熟公司的主板市场，以中小型公司为主要对象的市场形象而出现的。19世纪末期，一些不符合大型交易所上市标准的小公司只能选择场外市场和地方性交易所作为上市场所。到了20世纪，众多地方性交易所逐步消亡，而场外市场也存在着很多不规范之处。自60年代起，以美国为代表的北美和欧洲等等地区为了解决中小型企业的融资问题，开始大力创建各自的创业板市场。发展至今，创业板已经发展成为帮助中小型新兴企业、特别是高成长性科技公司融资的市场。     美国纳斯达克市场（Nasdaq）、香港创业板市场(GEM，1999)、台湾柜台交易所(OTC，1994)、伦敦证券交易所(AIM，1995)、法国新市场(LNA，1996)、德国新市场(NM，1996)。 * page* 标准普尔指数复利年收益率标准差：18.66% 纳斯达克指数复利年收益率标准差：23.25% 标准普尔指数复利年收益率：7.06% 纳斯达克指数复利年收益率：8.26% 创业板上市条件与主板的比较 * page* 条件 创业板 主板(中小板) 主体资格  　　 依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司，定位服务成长性创业企业；支持有自主创新的企业 依法设立且合法存续的股份有限公司  　　 股本要求 　　 发行前净资产不少于2000万元，发行后的股本总额不少于3000万元  发行前股本总额不少于3000万元 ，发行后不少于5000万元 盈利要求 　　 （1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％； （2）净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。（注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可） （1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；  （2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。  （3）最近一期不存在未弥补亏损；  资产要求 最近一期末净资产不少于2000万元  最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20% 主营业务要求  发行人应当主营一种业务，且最近两年内未发生变更  最近3年内主营业务没有发生重大变化  董事、管理层和实际控制人 发行人最近2年内主营业务和董事、高级管理人员均未发生重大变化，实际控制人未发生变更。高管不能最近3年内受到中国证监会行政处罚，或者最近一年内受到证券交易所公开谴责 发行人最近3年内董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人未发生变更。高管不能最近36个月内受到中国证监会行政处罚，或者最近12个月内受到证券交易所公开谴责 同业竞争&关联交易  发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及影响独立性或者显示公允的关联交易 出创业板标准外，还需募集投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响 创业板的开户流程 * page* 投资者应当客观评估自身的风险承受能力，审慎决定是否申请开通创业板市场交易： 具有两年以上（含两年）股票交易经验的自然人投资者可以申请开通创业板市场交易。 交易经验的起算时点为投资者本人名下账户在深圳、上海证券交易所发生首笔股票交易之日。 在营业场所现场与客户书面签署《创业板市场投资风险揭示书》。《创业板市场投资风险揭示书》一式两份，由会员经办人员见证客户签署并核对相关内容后再予签字确认。上述文件签署两个交易日后，可为客户开通创业板市场交易。 尚未具备两年交易经验的自然人投资者，如要求开通创业板市场交易，在按照第六条第一款的要求签署《创业板市场投资风险揭示书》时，应当就自愿承担市场风险抄录“特别声明”。风险揭示书必须由营业部负责人签字确认。 上述文件签署五个交易日后，会员可为客户开通创业板市场交易。 创业板买卖规则 * page* 　　（1）创业板股票的交易单位为“股”，投资基金的交易单位为“份”。申报买入证券，数量应当为100股（份）或其整数倍。不足100股（份）的证券，可以一次性申报卖出。 　　（2）证券的报价单位为“每股（份）价格”。“每股（份）价格”的最小变动单位为人民币0．01元。（3）证券实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20％。涨跌幅的价格计算公式为： 　　涨跌幅限制价格＝（1±涨跌幅比例）×前一交易日收盘价计算结果四舍五入至人民币0．01元。证券上市首日不设涨跌幅限制。  投资创业板的风险及注意事项 * page* 创业板的风险： 投资者应注意以下几点事项： 三是股价大幅波动的风险； 四是创业企业的技术风险； 二是上市公司、中介机构的诚信风险； 五是公司价值评估的风险； 六是交易规则改变及停牌带来的风险； 七是投资者盲目投资及违规交易的风险。 一是入市前必须认真阅读并签署《创业板市场股票投资风险揭示书》，此目的是提请投资者从风险承受能力等自身实际情况出发，审慎参与创业板市场股票投资； 二是监管机构要求券商强化客户管理和服务工作，对投资者风险承受能力进行综合评估，对此，投资者应积极配合券商的管理，同时要求证券公司详细讲解创业板的知识、交易规则和特殊风险等； 三是监管部门正积极构建层次丰富、形式多样、覆盖面广的投资者教育体系，力争做到“把风险讲够，把规则讲透”，投资者可从多种渠道去认识、了解、熟悉创业板的各种相关规则和知识。 一是公司经营失败或其他原因导致退市的风险； 林晓勇 2009年7月 谢谢! Thank you  max.book118.com.cn * * 

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