广东理工职业学院 第二章 股票 第一节  股票的特征和类型 第二节  股票的价值和价格 第三节  普通股票与优先股票 第四节  我国的股票类型 第一节  股票的特征和类型 一、股票的定义. 二、股票的性质. 三、股票的特征. 四、股票的类型. 五、与股票相关的基本概念. 第一节  股票的特征和类型 一、股票的定义 股票是股份公司为筹集资金而签发的证明股东所持股份的凭证。 说明（4点）： 1、发行股票所募集的资金是股份公司自有资本的构成部分，购买股票的投资者即成为公司的股东，是公司的所有者； 2、股份有限公司的资本划分为股份，股份采取股票的形式。对于同一个公司的股票，每一股的金额相等，且每一股份应当具有同等的权利，都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权，股东凭借股票可以获得股息或红利，通过参价股东大会参与公司重大事项的决策等； 第一节  股票的特征和类型 3、股东不能向公司退股，但股票可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具； 4、我国《公司法》规定，股票采用纸面形式或国务院证券监管机构规定的其他形式。 目前，我国上市公司股票的发行、交易均采用电子信息等无纸化方式进行。 《公司法》规定，股票应当载明的主要事项有： （1）公司名称； （2）公司成立日期； （3）股票种类、票面金额及代表的股份数； （4）股票的编号。 第一节  股票的特征和类型 二、股票的性质 1、股票是有价证券 什么是有价证券？ 有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。即持有有价证券，一方面表示拥有一定价值量的财产，另一方面也表明持有人可以行使证券所代表的权利。 2、股票是要式证券 要式证券：即证券应载明规定的事项 3、股票是证权证券 证权证券：是权利已经存在，证权证券只是这种权利的一种物化的外在形式，是权利的载体。 设权证券：是证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生。 股票的发行是以股东对公司的股份存在为条件 第一节  股票的特征和类型 4、股票是资本证券 资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。 对投资者而言，购买股票就是一种金融投资行为。股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。 5、股票是综合权利证券 股票既不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。  综合权利证券：股东作为公司的所有者，依法享有资产收益权、公司重大决策参与权、剩余资产分配权等。 物权证券：证券持有者对公司的财产有直接支配处理权的证券； 债权证券；证券持有人是公司债权人的证券； 第一节  股票的特征和类型 三、股票的特征——收益性、风险性 、流动性、永久性、参与性 1、收益性 收益的有哪两个来源？ 2、风险性 预期收益的不确定性。 股票投资者能否获得预期的回报？ 首先，取决于企业的盈利情况；其次，取决于股票价格的波动情况。 3、流动性  股票可以在股票市场上随时转让，进行买卖，也可以继承、赠与、抵押，但不能退股。所以，股票是一种具有很强流通性的流动资产。 第一节  股票的特征和类型 4、永久性 （即不返还性） 股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。 但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。 5、参与性  股票持有人有权参与公司的重大事项决策。其权利大小取决于 所持有的股份数量的多少。 第一节  股票的特征和类型 资料：发达国家的股票一般分为普通股和优先股，而我国现在只有普通股一种，在1997年证券法实施之前曾经有个别公司发行了优先股，如万科公司就发行过优先股。但因为我国公司法、证券法不认可优先股的地位，这些优先股先后被赎回注销。 【经济参考报】著名投资家沃伦·巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司2008年9月23日宣布，将以50亿美元购买高盛集团优先股。此举被认为是向高盛投出一张极为重要的信任票。 伯克希尔·哈撒韦公司获得的优先股股息率为10%。此外，该公司还获得今后5年内任意时间购入50亿美元高盛普通股的认股权，价格为每股115美元。 第一节  股票的特征和类型 2、按是否记名：记名股和无记名股 记名股 这种股票在发行时，票面上记载有股东的姓名，并记载于公司的股东名册上。 我国《公司法》第一百三十条规定，公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。 第一节  股票的特征和类型 我国《公司法》第一百三十一条规定，?公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项： （1）股东的姓名或者名称及住所； （2）各股东所持股份数； （3）各股东所持股票的编号； （4）各股东取得股份的日期。  第一节  股票的特征和类型 （1）股东权利归属于记名股东； 对于记名股票来说，只有记名股东或正式委托授权的代理人才能行使股东权。 （2）可以一次或分次缴纳出资； 股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。 （3）转让相对复杂或受限制； 记名股票的转让必须依据法律和公司章程规定的程序进行，而且要服从规定的转让条件。 《公司法》第一百四十条??记名股票，由股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让；转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住所记载于股东名册。  （4）便于挂失，相对安全。 第一节  股票的特征和类型 无记名股 股票在发行时，在股票票面和公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。 特点： （1）股东权利归属股票的持有人； （2）认购股票时要求一次缴纳出资； （3) 转让相对简便； （4）安全性较差。 第一节  股票的特征和类型 3、按是否在股票票面上表明金额 有面额股票  指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称票面金额、票面价值或股票面值。 特点： （1）可以明确表示每一股所代表的股权比例；（2）为股票发行价格的确定提供依据。（我国公司法规定，股票发行不得低于票面金额。） 无面额股票  （比例股票或份额股票） 指在股票票面上不记载股票面额，只注明在公司总股本中所占比例的股票。（中国不允许） 特点：（1）发行或转让价格较为灵活；	（2）便于股票分割。 第一节  股票的特征和类型 五、与股票相关的基本概念 （一）IPO、增发、配股——上市公司募集资金 IPO （Initial public offering）：首次公开发行股票、首次公开募股 第一节  股票的特征和类型 增发 是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为。（公开增发、向特定机构投资者或个人增发） 讨论：你认为增发对股价有什么影响？ 配股 是上市公司为了筹集资金而向原股东发行新股的行为。 按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。 案例实训：武汉中百配股 一、本次发行的基本情况 1、发行的种类及面值 本次配售的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为1.00 元。 2、配股比例及数量 本次配股以本次发行股权登记日（2010 年1 月25 日）收市后公司股本总额560,505,290 股为基数，

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