社会比较和说服效应 “社会比较”，出现在当我们对某些事情表示怀疑、看看别人是怎么做的时候 如果可行的话，人们喜欢用他人的判断作为自己判断的基础。我们更喜欢附和他人的意见，而不是形成自己的看法 “说服效应”，是说我们更容易被一个可信的信息来源所说服，而不是可信的论据 很多人都认为证券价格是有关其价值的可信赖的信息来源，因为证券价格应该反映所有市场意见的综合平衡。这可能说服记者们，用与当前金融价格趋势相符合的语言来描述经济形势 相反的永远是正确的吗？ 当一个大的市场主力想操纵大势时，尤其是一个流动性非常好的市场，就出现典型的例外情况 此时最好的方法就是——随波逐流 框架和态度——共有的心理现象，信息研究的第四级 让我们大家一起来玩一个测试 参照点，是指那些看起来可以提供答案线索的事物（尽管它是无意义的） 框架是指表述问题的方式 如果我们想独立分析一个问题，那么所有与之相关的信息都与我们无关，我们必须形成自己的独立意见。但是，这些信息限制了我们的思维，在做出分析之前，就已经被框住了 对于金融市场的投资者来说，框架由下述一系列因素决定：我们从分析师和大众媒体所读到和看到的；我们认识的人所说和所做的；尤其是价格运动告诉我们其他人正在干什么  一个有意思的小测试 框架是怎样产生的？——群体思维 相当一部分参与者准备认可明显的错误，仅仅因为他们认为其他人也认可 群体思维主要出现在精神高度紧张或情况 非常复杂的时候，此时群体领导者或利用相似决策方法，或高估自己的能力 群体思维表现 说服效应——我们更容易被一个可信的信息来源所说服，而不是可信的论据 自负行为——我们过高估计自己做出正确决策的能力，因此对各种可能性的分析不够全面，不能正确判断风险和不确定性 适应态度——我们 容易形成和我们认识的人相同的态度 社会比较——我们对某些事情拿不准的时候，借鉴别人的行为作为自己的信息来源 选择性暴露——我们只是试图让自己接触那些确认自己行为和态度的信息 选择性理解——我们总是按照对自己行为和态度有利的方式来理解信息 当金融价格成为精神参照点 没有其他任何信息能比价格得到更好的、广泛的和经常性的交流，也没有任何信息比价格更能反映“其他人在干什么”。它告诉我们其他人所认为的合理的并愿意出的价格，这使得它成为一个参照点，告诉我们合理的价格 最近价格的变化趋势同样也是一个参照点。我们有一种非理性的倾向，认为最近的价格变化趋势会延续下去，称为“方向参照”或“代表性效应” 在金融市场上，框架、参照点和群体思维产生一种群体循环思维系统，不断延续下去，直到事情变得稀奇古怪 态度的效果 态度是隐藏的需求和愿望，我们自己并不一定能觉察到这种需求和愿望，但是它影响我们的行动 很多调查表明，人们几乎对所有的事情采取某种态度，而不管自己是否熟悉这些事情 因此，态度可以影响人们的思想 这种影响可以分成四类——适应态度、自我实现态度、知识态度和自我防御态度 适应态度 是指我们无意识的形成和我们认同的人一样的态度 群体黑屋观察实验 当我们的银行、经纪人和朋友告诉我们股票要上涨时，我们在形成同样的意见，不是通过逻辑推理，而是无意识的适应他们 如果我们面临的是不同的观点，我们会立刻拒绝它，否认甚至嘲笑提出这种观点的人。我们甚至认为偏离事实的观点比它实际的情况偏离得更远，认为提出这种观点的人是一个大笨蛋 这种反应模式是与生俱来的，因为人是一种社会动物 自我实现态度 我们做某些事情，因为它令我们觉得我们自己是个人物 虽然这种自我实现纯粹是个人的事情，但是生活方式的选择依赖于群体时尚，因此与适应态度有关 证券交易所和股票经纪人的社会声望与股票价格的波动息息相关 这种态度的结果是，牛市的最后阶段将吞没所有的散户，因为他们急于通过这种方式提高自己的社会地位 知识态度 这个世界，还有这个市场，给我们提供了那么多的信息，我们无法消化吸收，只能一种简单的态度概括所有与我们的议题有关的信息。我们将数据分成几块，每一块都当作一种简单的态度来处理 我们保存研究一切有可能产生内心冲突的正反两方面材料。与此同时，我们通过接受规范和信息来源，使我们的态度获得“免疫”能力 态度一旦形成，有关的知识很快就会被忘记，但我们对态度的坚信程度也随着时间的流逝慢慢削弱 对于后面我们要谈到的一些趋势指标中，这就是该指标具有预测价值的只要原因 自我防御态度 是由人的强烈的协调欲望所产生的，这种协调要求在两方面做到和谐统一：一方面，所知的和所信的；另一方面，所说的和所做的 选择性暴露，是一种忍耐机制，比如他开始在报纸上找对他有利的消息，而忽略那些对他不利的消息 选择性理解，是如果他面临的证据依然不利于他的行动，他就无意识的曲解这些证据，使它们看起来支持他的错误行动 人们总是想在自己错误卖出的价位买回来，或者在错误买进的价格卖出去，以弥补愚蠢的交易损失，其良苦用心是想免除旧的交易损失，而不是评估基本面价值和市场运行规律 散户们通常赚一点钱就跑，而亏了就长期持有不动。只要亏损没有变成现实，就感觉不到它的存在，因此他就一直不卖，除非万不得已。这解释了为什么熊市的成交量通常都少于牛市 第五章：毁灭之路   经过个人奋斗，我终于从一无所有转为极端贫困                                                                                                                                           ——格罗克·马克思  毁灭之路全总结 选择一些专业小规模市场，始终炒作他们 将自己对市场的认识建立在信息杂烩基础之上，这些杂烩包括流言、谣传和熟人或出租车司机的建议 高度重视自己喜欢听的话 曲解信息，使它们适应你的所为 当邻居和所有的人似乎都在买进时你也买进，当市场崩盘时你才卖出 没有人喜欢在市场外观望。由于这个理由，绝大多数时间你都认为证券市场会上涨 你确信已经收集到很多信息，但永远不是全面的信息 根据价格的偶然变化采取行动，而不是对图形的全面分析 从来不确定任何形式的风险策略，不抓住大机遇 仅仅一个星期就退出所坚持的长线投资，原因是已经获利…… ……如果亏损，就守住短线投资…… ……并且美其名曰“长线投资” 或者当事情如愿以偿时，使用倒金字塔形交易方法。当趋势下跌时，你不断买进股票以“摊低成本” 无论市场处于趋势市、成交密集区还是转折市，都采用同一种操作策略 当市场与你作对时，不断改变自己的止损值，因为你一直在做反转的美梦 更多的听信别人的意见，而不是事实 使用市场价格，而不是基本价值作为你的判断准则 利用对冲隐瞒损失，而不是壮士断腕 孤立的看待每一项投资活动 忘记了这是世界上最艰难的市场 一条古老的谚语 如果你不知道自己是吃几两饭的，那么股票市场就是寻找答案最好的地方！  一路走好！   倒过来看是不是很像      香烟的烟雾 确定性混沌 蝴蝶效应是一个复杂数学现象的一个细节，这个细节自发现蝴蝶效应后被称为“确定性混沌” 一个可以用确定性混沌来刻画的过程，它是由完全确定性系统产生的，但按照标准的时间序列方法又表现为随机的 混沌的产生主要与自我强化现象有关。设想在一个系统中，事件A导致事件B，事件B导致事件C，事件C最终又导致事件A，这就是一个非常简单的正反馈，正是这些正反馈导致了模型系统的不稳定 同时，不可预测性可能就是

股市心理博弈.ppt