正说银行理财产品上海普益投资顾问有限公司   李要深2008年4月24日 目录 1、什么是银行理财产品 2、银行理财产品市场的发展 3、银行理财产品相关知识 4、银行理财产品案例 什么是银行理财产品？（1） 什么是银行理财产品？（2）      理财产品指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。      要点：                                 1、市场调研——明白本行的理财客户是谁                             2、设计产品——根据特定客户需要设计产品3、销售产品——卖给特定的客户群  银行理财相关法规（1） 《中华人民共和国商业银行法》   第四十三条：商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。  《商业银行个人理财业务管理暂行办法》2005.11   1、理财产品的定义；   2、理财业务的管理和风险的管理；   3、监管政策；   4、法律责任。 银行理财相关法规（2） 《商业银行个人理财业务管理的有关规定的调整》2007.11   保本固定收益产品：审批制→报告制  《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》2006.4   银监会审批资格；外管局审批购汇额度  《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》2007.5   允许直接投资于股票及其结构性产品 银行理财产品市场状况 1万亿的银行理财产品市场 = 居民储蓄存款余额的       = 沪深A股流通市值的   = 基金资产净值总和的 银行理财产品发展历史    第一款外币理财产品诞生于2003年        —— 中国银行“汇聚宝”外汇理财产品     第一款人民币理财产品诞生于2004年        —— 光大银行 “阳光理财B计划”      第一款结构型理财产品诞生于2006年        —— 光大银行阳光理财“A+计划”     第一款QDII理财产品诞生于2006年        —— 工商银行2006年第一期代客境外理财计划            06 — 08年银行理财产品发行变化           2008年银行理财产品迅猛发展 银行理财市场参与者（1） 国有及中资股份制银行（21）： 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、 招商银行、中信银行、光大银行、兴业银行、民生银行、 邮储银行、华夏银行、渤海银行、徽商银行、浙商银行、 深圳发展银行、深圳平安银行、上海浦东发展银行、 恒丰银行、广东发展银行、厦门国际银行     外资银行（9）： 德意志银行、星展银行、汇丰银行、东亚银行、 花旗银行、渣打银行、恒生银行、华侨银行、荷兰银行 银行理财市场参与者（2）   城市商业银行（16）：   北京银行、上海银行、宁波银行、柳州商行、   大庆商行、广州商行、杭州商行、福州商行、   重庆银行、南京银行、青岛商行、济南商行、   桂林商行、武汉商行、西安商行、哈尔滨银行    农村商业银行及农村合作银行（5）：   北京农村商业银行、上海农村商业银行、   深圳农村商业银行、鄞州农村合作银行、   杭州联合银行 2007年理财产品发行十强 理财市场中的中外资银行 银行理财产品的基本要素（1） —— 产品类型    1、保本固定收益产品指商业银行按照约定条件向客户承诺支付一定的收益并承担由此产生的投资风险，其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财产品。      2、保本浮动收益产品指商业银行向客户保证本金支付，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际投资收益情况确定客户实际收益的理财产品。      3、非保本浮动收益产品指商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付浮动收益，并不保证客户本金安全的理财产品。 银行理财产品类型变化 银行理财产品的基本要素（2）        —— 日期 银行理财产品的基本要素（3）         —— 币种  委托币种：客户购买理财产品所使用的货币；  投资币种：投资活动所使用的货币；  兑付币种：银行偿还客户本金及收益的币。        委托币种＝投资币种＝兑付币种       委托币种＝投资币种≠（兑付币种）       委托币种＝兑付币种≠投资币种 银行理财产品的基本要素（4）         —— 投资门槛  人民币应在5万元以上，  外币应在5千美元（或等值外币）以上。      长期以来不少银行为了招徕客户或者为了扩大存款规模，在投资门槛上大做文章。 银行理财产品的基本要素（5）         —— 收益   理财产品的收益是目前最为人诟病的地方。    例如：        收益高——目前的人民币三个月定期存款利率为3.33%，招商银行“金葵花”安心回报人民币15号理财计划期限三个月，预期年收益率为3.40%，高于同期存款利率。 银行理财产品的基本要素（6）         —— 投资方向    债券：国债、金融债、企业债、其它高信用等级债券；    股票：局限于QDII产品，但07年下半年之后就再没出现过；    基金：QDII产品和FOF产品；    信托：信托类理财产品，借助信托计划投资证券市场，或者发放信托贷款，或者盘活本行资产；    商品：比如艺术品投资。08年以来无此类产品发行；    票据：票据与结构性票据；    货币市场：货币市场通常是指融通短期资金或买卖短期金融证券的市场，同业拆借、票据贴现、CD存单、国库券。 固定收益理财产品     大部分此类产品为外币理财产品；       一般投资于银行间及债券市场的债券、票据等；      此类理财产品很多疑似高息揽储；      有条件地保证收益：银行有权提前终止产品；      有些产品有按认购金额的分档收益设计。 产品收益与存款利率（1） 产品收益与存款利率（2） 固定收益产品可能面临的尴尬 案例：中银上海分行“搏弈”人民币固定收益产品                                      预期年化收益率：3.1%                                  发行期：max.book118.commax.book118.com                        产品期：max.book118.commax.book118.com 　　    尴尬：2007年12月21日央行加息，人民币3个月定期存款利率从2.88%上升到3.33%。这款产品发行时比定存利率高0.22%，加息后反而比定存利率低0.23%。 信托贷款类理财产品         案例：建设银行利得盈信托贷款型（全）08年第59期 银信合作模式（1）                   —— 信托贷款       信托贷款类理财产品爆炸式增长 银信合作模式（2）           ——  票据资产的盘活 银信合作模式（3）               —— 信贷资产的盘活 新股申购类理财产品（1） 新股申购类理财产品（2） 新股申购类理财产品（3） 两种投资模式：  1、普通型：申购所有在产品期内上市的新股。     

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