《财务报表分析》    第7章  投资报酬分析 教学目的与要求 通过学习使学生了解投资报酬的概念、影响因素及其分析目的，理解和掌握投资报酬分析的各种评价指标，特别要理解和掌握简单和复杂资本结构下每股收益的计算和分析；理解净资产报酬率按权益乘数进行的分解分析；掌握投资报酬率的趋势分析及同行业分析。 第7章  投资报酬分析 教学重点与难点： 重点理解总资产报酬率是综合性最强的获利能力指标，通过对该指标的分析全面了解企业经营状况及获利能力；掌握杜邦分析体系的分解和运用；每股收益指标的计算及其分析；市盈率指标的运用。    本章的难点是掌握复杂资本结构下每股收益的计算。为了稳健反映复杂资本结构下的每股收益情况，应区分基本每股收益和充分稀释的每股收益，关键在于正确确定普通股股数。 7.1  投资报酬的意义及影响因素 max.book118.com酬的概念 max.book118.com酬的影响因素 1.投入资本 全部资产 、长期资本 、股东权益资本 2.企业利润  息税前利润 、税前利润、税后利润、普通股利润 7.2投资报酬的评价指标及分析 max.book118.com 资产投资报酬率 总资产报酬率 1.总资产报酬率的概念及计算 2.总资产报酬率分析的意义 3.影响总资产报酬率的因素:息税前利润额、总资产平均占用额 4.总资产报酬率的趋势分析  5.总资产报酬率的同行业比较分析 7.2投资报酬的评价指标及分析 max.book118.com本报酬率 1.长期资本报酬率的概念和计算 2、影响长期资本报酬率的因素：收益额和长期资本占用额两个方面  max.book118.com.股东投资报酬率 净资产报酬率 1. 净资产报酬率的概念及计算 2.净资产报酬率分析的意义 3.影响净资产报酬率的因素及其分析 7.2投资报酬的评价指标及分析 杜邦分析体系的概念及作用      全面评价企业的偿债能力、营运能力、盈利能力及其相互之间的关系，在全面财务分析的基础上进行全面财务评价。 杜邦分析体系指标分解的原理 净资产报酬率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×资产周转率 即：净资产报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 7.2投资报酬的评价指标及分析 杜邦分析体系的应用杜邦分析体系的应用 每股收益 1.每股收益的概念及计算 简单资本结构的每股收益 复杂资本结构的每股收益 ：基本每股收益、充分稀释的每股收益 2.每股收益分析的意义 3.影响每股收益的因素：普通股股数、普通股净利润 4. 每股收益分析 7.2投资报酬的评价指标及分析 4. 每股收益分析 每股收益指标的局限性 每股收益指标的延伸分析  市盈率  每股股利  股票获利率 股利保障倍数 留存盈利比率  市净率  复习思考题 1. 什么是投资报酬? 投资报酬分析的意义及其影响因素是什么? 2. 投资报酬分析有哪些评价指标 ? 其含义是什么? 3. 企业投入资本和利润各有哪些层次? 4. 什么是简单资本结构和复杂资本结构？在这两种结构下每股收益如何计算？普通股股数如何确定？ 5. 净资产报酬率的影响因素有哪些？它们是如何影响净资产报酬率的？ 6. 什么是杜邦分析体系？其分解的原理是什么? 其作用是什么? 7. 每股收益有哪几个延伸指标？如何计算？有何作用？ 8. 市盈率对投资者有何重要意义？分析市盈率指标时应注意哪些方面？ 9. 如何计算、分析股票获利率？ 7. 每股收益有哪几个延伸指标？如何计算？有何作用？ 8. 市盈率对投资者有何重要意义？分析市盈率指标时应注意哪些方面？ 9. 如何计算、分析股票获利率？     结               束    * * * * * 

《财务报表分析》第七章：投资报酬分析.ppt