中国保险业研究报告
2003-04-29 
一、行业发展状况 
1．保险行业的特点 
保险业是经营风险的特殊行业。保险是专门以风险为经营对象、为人们提供风险保障的一种特殊的制度安排，是一种风险转移的机制，同时具备储蓄功能。与一般的企业相比，保险业具有投资需求大、经营周期长、利润率稳定的特点，是典型的以创新来推动增长的金融产业。其中产险业具有高度周期性[1]。 
2．社会保险和商业保险 
保险按其目的可分为社会保险和商业保险。社会保险指由国家通过立法对公民强制征收保费，形成保险基金，以对投保人提供保障的一种社会保障制度。它具有强制性，并不以盈利为目的。运行中若出现赤字，国家财政将给予支持；商业保险是按商业原则经营，以盈利为目的的保险形式。保险企业独立核算、自主经营、自负盈亏。截至2002年底，我国的社会保障基金总资产达到1241.9亿元，商业保险公司总资产达6494.1亿元。本文的主要研究对象是商业保险。 
3．中国保险业发展状况 
中国保险业尚处于成长初期，发展速度较快。全国保费收入由1980年的4.6亿元增加到2002年的3053.14元，年均增长速度34.4%，远远高于同期GDP增长速度。现保费收入世界排名在15-20位之间。 
从世界各国保险业的发展经历看，寿险业的发展速度大大高于非寿险业。我国保险业的发展也经历了相同的变化：从1992至2002十年间，寿险保费收入的年均复合增长率达到42.8%，而产险保费收入的增长仅为18.1%；1980年保险业全面恢复时，寿险保费收入几乎为零，1992年，寿险保费收入占总保费收入的比例达到30.4%，1997年，寿险保费收入开始超过产险，2002年，寿险保费收入占总保费收入的比例达到74.5%，而且这一趋势还将继续下去。 
伴随着保费收入以大大高于国民收入和人口数量增长的速度增加，我国的保险深度（保费收入/GDP）和保险密度（保费收入/人口总数）这两个保险市场成熟度指标不断增长。截至2002年底，中国保险深度达到3%，保险密度为237.6元，较之世界发达国家保险深度平均8%-10%、保险密度人均数千元美元的水平，我国保险有效需求明显不足，但同时也展现了我国保险业的广阔发展空间。 
二、行业竞争格局 
截至2002年底，保险公司数量发展到54家，总资产达6494.1元，保险营销员超过100万人。初步形成以国有商业保险公司为主、中外保险公司并存、多家保险公司竞争的格局。 
1979年我国保险业务恢复后，中国人民保险公司完全垄断市常1988年平安保险公司的成立打破了这一格局。同年，交通银行成立保险部（太平洋保险公司前身）。这两家股份制保险公司成立后，迅速把业务拓展到全国范围，同中国人民保险公司展开了竞争。从90年代开始，股份制的新华、泰康、华泰及外资友邦、东京上海、皇家太阳联合等保险公司先后成立，市场竞争主体多元化的态势开始形成。截至2002年底，保险公司数量发展到54家，其中国有独资保险公司5家，股份制保险公司15家，中外合资保险公司20家，外资保险公司14家。另外，还有19个国家和地区的112家外资保险公司在内地的14个城市设立了199个代表处，等待进入中国保险市常 
1996年, 中国人民保险公司更名为中国人民保险(集团)公司（简称中保集团）,下设财产保险,人寿保险,再保险三个专业子公司, 实行分业经营。1998年底，中保集团被撤销，三个子公司成为独立法人，其中中保财产保险有限公司继承人保品牌, 更名为中国人民保险公司；中保人寿保险公司更名为中国人寿保险公司。 
由于历史原因，原中保集团仍然保持着市场主导地位。2001年，中国人民保险公司保费收入占产险总保费收入的75%；中国人寿占寿险总保费收入的57%。它们和平安、太平洋[2]两家保险公司的保费收入之和在产险和寿险市场上分别占到96%和95%。 
三、目前市场主要险种 
寿险 
在中国保险业发展历程中，人寿保险业虽起步较晚，但发展很快，占整个保险市场份额的比例也不断增加，保费收入已由1982年的159万元增至2002年的2274.84亿元，占保费总收入的74.5%，寿险已超过产险成为保险市场的主要业务。从产品种类看，保险产品不断趋于多样化，已由80年代的几十种增加到2002年的数百种。 
2000年以前，我国寿险市场上以传统储蓄型产品（非分红险、意外伤害险、健康险以及补充医疗险）为主。由于银行连续降息对寿险公司的投资收益造成了很大的影响，2000年后，寿险市场发生了较大变化，投资连结保险、分红产品以及万能险等收益直接与保险公司的投资绩效挂钩、客户与保险人共同承担投资风险的新产品相继上市，并以很快的速度增长。2000年，新产品的保费收入仅占寿险总保费收入的3.11%，到2001年底，新产品比例达到29.39%，其中分红险比例从0.88%上升至19.07%。 
　　表1 寿险主要险种保费收入比例变化
　单位：%??? 　? 项目???? 2001年???? 2000年?????????? 　传统产品?????? 非分红???? 61.2???? 83.21???? 　　　　　????? 意外伤害险? 5.18???? 8.06???? 　　　????? 健康险???? 4.22???? 5.62???? 　　???? 　补充医疗险? 0.01???? －? 新产品???????? 分红险??? 19.07???? 0.88???? 　　　???? 投连产品??? 7.49???? 1.69???? 　　　????? 万能　???? 2.83???? 0.54?????? 
其中，传统非分红产品：高保证；收益固定，与保险公司投资绩效无关；保险公司承担全部投资风险。 传统分红产品：低保证；与保险公司经营利润有关，和保险公司的投资绩效间接挂钩；保险公司与客户分担投资风险。非传统产品：低或无保证；收益直接与保险公司的投资绩效挂钩；客户承担投资风险。 
产险 
我国产险险种的创新比寿险慢，险种单一，不灵活。主要险种包括财产保险、责任保险、信用保证保险和农业保险，其中财产保险的保费收入约占到95%。财产保险中又以机动车辆保险和企业财产保险为主。 
四、行业经营状况 
在这一部分，我们将通过对几家主要保险公司的盈利能力、偿付能力和资本充足水平来考察我国保险公司的基本经营状况。 
盈利能力 
我们以投资收益率（利润总额/总资产）作为衡量保险公司盈利能力的指标： 
　　表3 保险公司的盈利能力（2001年） 
　单位：%? 公司???? 利润总额/总资产???? 公司???? 利润总额/总资产???? ? 中国人保???? 2.9*　　???? 中国人寿???? 0.3???? ? 平安保险???? 2.4　　??? 太平洋人寿??? -10.8? 太平洋财产?? 11.2　　???? 新华人寿???? 0.3? 华泰财产???? 2.3　　　??? 泰康人寿??? -1.1? 永安财产???? 0.02　　???? 大众保险???? 4.5
注：*中国人民保险公司的损益表无“利润总额”一项，而以其“本年盈利”代替。 
由上表可以看出，在资产收益率的比较中，90年代中期成立的股份制保险公司并不比国有保险公司表现得更好；而产险公司的情况普遍好于寿险公司。 
产险公

保险业研究报告清华汉魅.doc