投 资 基 础 知 识  首都经贸大学        谢太峰    教授 第一节  投资学基本原理 一、投资的概念、分类与特征 一、投资的概念、分类与特征           （一）投资的定义             投资的含义：静态含义与动态含义        ★静态的投资：投资的资金。包括货币资金和其他形态的资金（如实物形态、科技形态、专利形态）       ★动态的投资：一种行为或活动。即为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动；一种对当期消费的延迟行为。       当从延迟消费角度去理解投资时，就需要把握当期消费和将来消费之间的跨时关系，这种关系决定了再投资的一般条件：跨时消费的效用要大于等于全部当期消费的效用。   图1  当期消费和将来消费的权衡关系   一、投资的概念、分类与特征 （二）投资收益率的决定因素   投资收益率由三个部分组成：  ◆无风险的实际利率  ◆预期的通货膨胀率  ◆投资的风险报酬率  投资收益率 = 无风险的实际利率+预期的通货膨胀率+             投资的风险报酬率 一、投资的概念、分类与特征  （三）投资的分类   1．按投资对象划分      ◆实物投资：实物资产      ◆金融投资：金融资产      ◆其他投资：文物投资、邮票投资、艺术品投资、教育投资等    2．按投资行为的直接程度划分      ◆直接投资：投资者将资金直接投入投资项目，形成实物资产的投资      ◆间接投资：通过购买证券进行的投资  一、投资的概念、分类与特征  （四）投资的基本要素        1．投资主体——首要因素     ★个人     ★企业     ★政府部门     ★国际投资者     2．投资客体——货币资金或以货币表示其价值           的其他资产     3．投资对象——股票、债券、外汇、黄金等       一、投资的概念、分类与特征  （五）投资的基本特征     ◆时间性：在投入——收回之间有一个时间距离，投资资金的增值即在此时间内发生     ◆收益性：投资活动可以给投资者带来投资收益或资金增殖的特性。      ◆风险性：投入的资金不能产生预期收益，或者亏损本金的可能性 二、投资环境 （一）金融资产 1．什么叫金融资产  ◆国际货币基金组织的定义：经济资产的一部分，即机构单位独自或共同对某种存在行使所有权，在一个时期内持有或使用资产会给他们带来经济收益。  ◆金融资产就是可以在金融市场上进行交易、买卖的一切金融工具的总称。  二、投资环境 （一）金融资产   2．金融资产的种类    IMF的分类：          货币黄金和SDR；         通货和存款；         贷款；         非股票证券；         回购协议、证券出借和其他非贷款资产；         股票和其他股权；         保险技术准备金；         金融衍生产品；         其他应收应付帐款。     （一）金融资产    2．金融资产的种类  （1）黄金和特别提款权   黄金：   黄金的双重属性：普通商品和货币商品；实物资产和金融资产。   黄金作为货币由盛到衰的过程：   ◆1816——1914：鼎盛时期   ◆1924——1928：虽然恢复金本位制，但黄金的货币地位削弱   ◆1929——1933：金本位彻底崩溃   ◆1944——1973：布雷顿森林体系，国际金汇兑本位制   ◆1973——至今：黄金非货币化     （一）金融资产   2．金融资产的种类   黄金作为投资对象或金融资产的优点：   ◆本身是价值实体，不会对自身贬值   ◆政府投资于黄金，属于主权范围，不受超国家权利的     干预   黄金作为投资对象或金融资产的缺陷：   ◆不能生息获利      ◆需支付保管费    二、投资环境     （一）金融资产     2．金融资产的种类     特别提款权：         ●创设背景：美圆地位衰落            ●性质：帐面资产或记帐单位           ●分配：由IMF按照会员国交纳的份额按比例分配           ●定值：黄金定值；一揽子货币定值（16种货币定值；5种货币定值；4种货币定值）           ●问题：发行有限；分配不合理；没有经济后盾；使用范围有限。  二、投资环境 （一）金融资产   2．金融资产的种类 （2）通货和存款         通货：中央银行或政府发行的具有固定名义价值的票据和铸币。         存款：包括所有对中央银行、其他存款性公司、政府单位和其他机构单位的有存款凭证的债权。主要是经济主体持有的在金融              机构的存款。         按存款主体分类：个人存款；企业单位存款；政府部门存款         按期限分类：活期存款；定期存款         按存款产生的原因分类：原始存款；派生存款         按存款的币种分类：本币存款；外币存款  二、投资环境   （一）金融资产    2．金融资产的种类 （3）股票  1）概念与内容： 定义：股份有限公司公开发行的，用以证明投资者的股               东身份和权益，并据以获取股息的凭证。 内容：        ★发行该股票的股份有限公司的全称        ★发行股票的总额、股数和每股金额        ★股票类别        ★票面金额及其所代表的股份数        ★发行日期及股票编号        ★发行公司董事长或董事的签章和主管机关的签证        ★印有供转让时使用的表格        ★发行公司认为应当载明的注意事项  二、投资环境 （一）金融资产 2．金融资产的种类 2）股票的特征    ★不可偿还性    ★经营决策的参与性    ★收益性    ★流动性    ★风险性    ★价格的波动性    ★责任的有限性  二、投资环境 （一）金融资产 2．金融资产的种类 3）股票的分类   ★按股票所代表的股东权利划分：普通股与优先股   ★按照表决权划分：表决权股票与无表决权股票   ★按有无票面金额划分：有面额股票与无面额股票   ★按是否记载股东姓名划分：记名股票与不记名股票   ★库藏股票、社员股股票、偿还股股票、后配股股票等 4）普通股股票： 定义：每一股份对公司财产都享有平等权益，并能随股份有限公司利润的大小分取相应股息的股票。  二、投资环境 （一）金融资产 2．金融资产的种类 普通股股东享有的权利：   ★公司经营决策的参与权   ★公司盈余分配权        公司经营净利润=公司利润总额-公司税款-弥补上年亏损数-偿还到期债务-    扣除的法定公积金-支付优先股股息   ★剩余资产分配权   ★优先认购新股权   ★检查公司帐册权   ★控告董事权   ★董事会决议撤消请求权   ★临时股东大会召集请求权  二、投资环境 （一）金融资产 2．金融资产的种类 普通股股票的种类：     ★蓝筹股股票        ★收入股股票     ★成长股股票     ★周期性股股票     ★防守性股股票     ★投机性股股票  二、投资环境 （一）金融资产 2．金融资产的种类 5）优先股股票 定义：           由股

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