基本知识篇 执笔：董光启 2005年1月10日 时点量和期间量 资产负债表和利润表 时点量是存量，不可相加。 期间量是流量，可相加。  国家股、国有股和法人股的区别 国家股、国有股和法人股区别 国家股、法人股等概念较早是出现在我国1992年原国家体改委颁发的《股份有限公司规范意见》中“第二十四条：公司的股份按投资主体分为国家股、法人股、个人股和外资股。（一）国家股为有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入公司形成的股份。国家股一般应为普通股。国家股由国务院授权的部门或机构，或根据国务院决定，由地方人民政府授权的部门或机构持有，并委派股权代表。（二）法人股为企业法人以其依法可支配的资产投入公司形成的股份，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资形成的股份。……（三）个人股为社会个人或本公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。……（四）外资股为外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者以购买人民币特种股票形式向公司投资形成的股份。”  国有股、国有法人股的概念出现在原国家国有资产管理局、国家经济体制改革委员会颁发的《股份有限公司国有股权管理暂行办法》（国资企发【1994】81号）中的“第二条  组建股份公司，视投资主体和产权管理主体的不同情况，分别构成‘国家股’和‘国有法人股’。国有法人股是指具有法人资格的国有企业、事业及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份。在股份公司股权登记上记名为该国有企业或事业及其他单位持有的股份。国家股和国有法人股统称为国有股权。” 最高人民法院法释〔2001〕28号《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》中“社会法人股是指非国有法人资产投资于上市公司形成的股份”。 上市公司分红 分红即是上市公司对股东的投资回报。   红利与股息 红利虽然也是公司分配给股东的回报，但它与股息的区别在于：股息的利率是固定的，而红利数额通常是不确定的，它随着公司每年可分配盈余的多少而上下浮动。因此，有人把普通股的收益称为红利，而股息则专指优先股的收益。然而在实际工作中，股息和红利有时并不加以仔细区分，而是被统称为股利或红利。  现金红利：即公司直接向股东支付货币作为红利； 股票红利：即公司在分配红利时并不支付现金，而是向股东赠送股票，从而将本年度利润转化为新的股本，留在公司里进行再投资。又称：送红股。 发放现金红利还是股票红利通常基于：首先是要考虑公司的增长性与投资机会；其次是要考虑不同资金来源的成本。                 一般来说当公司处于成长期时，投资机会较多，业绩增长性高，需要进行资本扩张。这时公司分红以送红股为佳，以便将利润留下来，投入到新的项目中。反之，当公司发展步入成熟期后，其投资机会减少，成长性降低，这时公司应更多地将盈余以现金形式派发给股东。公司的资金来源有税后留利、发行新股（配股）、向银行借款等。当募集新股与负债的资金成本都较低时，公司一般会发放现金股利；反之，公司则会向股东送红股，从而将利润用于再投资。  送股与转增股 送股：是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低。  转增股本则是指公司将资本公积、盈余公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本的规模，因而客观结果与送红股相似。  转增股本与送红股的本质区别在于，红股来自公司的年度税后利润，只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股；而转增股本却来自于资本公积、盈余公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司账面上的资本公积、盈余公积减少一些，增加相应的注册资本金就可以了，因此，转增股本严格地说并不是对股东的分红回报。 送股 转增股 10转增1  红股到底扣不扣税？ 案例      上海汽车股份有限公司2003年度分红派息公告：            上海汽车股份有限公司2003年度派息、送股实施方案为10送3派1.5(含税)(税后派1.2)       股权登记日:2004-06-08         除权除息日:2004-06-09         红股交易日:2004-06-10         股息到账日:2004-06-14        每10股送红股3股、每10股派发现金红利1.50元(含税),扣税后每股现金红利0.12元。该公告称，现金红利发放日为2004年6月14日，这意味着该分红方案已经实施。 红股到底扣不扣税？ 《中华人民共和国个人所得税法》第二条第三条对于红利的税收作出规定，利息、股息、红利所得等个人所得，应纳个人所得税。利息、股息、红利所得，财产租赁所得,财产转让所得，偶然所得和其他所得，适用比例税率，税率为20%。 因此,根据上海汽车的上述派息送股方案,现金红利和红股部分,都要按照20%的税率征收个人所得税。现金红利征税比较容易理解,而红股征税往往会被投资者所忽略。实际上,对红股征税时,计算方法是按照每股面值1元进行计算的。  以上述方案为例,每10股送红股3股,折算成面值为3元,则每10股所分红股的扣税金额应为0.60元,加上每10股现金红利1.50元对应的扣税金额0.30元,则最终每10股的税后红利应为0.60元（1.50 -0.3-0.6=0.6元/10股）。 但上海汽车在公告中称,扣税后每股现金红利0.12元,即每10股现金红利1.20元,比我们计算的多了一倍,红股部分并没有扣税。 本年经营亏损能进行利润分配吗？ 利润分配顺序       按照《公司法》和《企业会计制度》规定进行；             第一，计算可供分配的利润。将本年净利润（或亏损）与年初未分配利润（或亏损） 合并，计算出可供分配的利润。如果可供分配的利润为负数（即亏损），则不能进行分 配；如果可供分配的利润为正数（即本年累计盈利），则进行后续分配；       第二，计提法定盈余公积金。按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定盈余公积 金。提取盈余公积金的基数，不是可供分配的利润，也不一定是本年的税后利润。只有不 存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取数，不能在没有累计盈余的情况下 提取盈余公积金。       第三，计提公益金。按上述步骤，以同样的基数计提公益金。       第四，计提任意盈余公积金。       第五，向股东支付股利（分配利润）。 上市公司当年可用以弥补累计亏损的来源包括哪些？弥补时应履行什么程序？在这一过程中应如何履行信息披露义务？ 一、上市公司弥补累计亏损的来源 （一）公司当年对累计亏损的弥补，应按照任意盈余公积、法定盈余公积的顺序依次弥补。法定公益金不得用于弥补亏损。 （二）公司采用上述方式仍不足以弥补累计亏损的，可通过资本公积中的股本溢价、接受现金捐赠、拨款转入及其他资本公积明细科目部分加以弥补。 （三）公司应根据经审计的财务报告拟定累计亏损弥补方案。  二、公司以资本公积弥补累计亏损的，应履行以下程序及信息披露义务  （一）董事会制定弥补亏损的方案，说明弥补亏损的原因、方式和金额等，并形成董事会决议，提交股东大会表决。 （二）董事会发布董事会决议公告和召开股东大会公告。 （三）召开股东大会，讨论资本公积弥补亏损的方案，形成决议，并予

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