香港股市的基本情況 香港股票市場概 資料來源:中國證監會;香交易所中國發展及上市推廣科估計。 主板H股及其他主要指數表現比較2001年初至2002年12月5日 (2001/1/1=100) 第二板市場指數表現比較2001年初至2002年12月5日 (2001/1/1=100) 創業板公司現時股價與招股價比較 * 平均股價變幅為非加權平均數 資料來源:彭博通訊社;交所中國發展及上市推廣科估計。 5間股價最佳的創業板內地企業 * 為民營企業 資料來源:彭博通訊社;交所。 市價總值最大的創業板內地企業 * 為民營企業 資料來源:彭博通訊社;交所。 純利增長最快的創業板企業(截至2002/11/12) “*” 為中國大陸民企。 “**” 為中國大陸國企。“#” 為2002年盈利數字。 資料來源:彭博通訊社;港交所中國發展及上市推廣科估計。 香港上市的費用 上市成本 主要類別包括: 專業費用,包括保薦人、公司法律顧問、保薦人法律顧問、申報會計師、估值、公關顧問、包銷商佣金 (如適用) 印刷成本、市場推廣支出 首次上市費 - 創業板:10 - 20萬港元 - 主板:15 - 65萬港元 其他 :包括股票過戶登記處費用、收款銀行費用 首次上市費於遞交上市申請表時向聯交所繳付 香港創業板H股上市費用估計 資料來源:以上有關公司;交所中國發展及上市推廣科估計。 香港股本融資 註:「* 」表示包括供股、配售、行使認股證計劃,代價發售和股份認購權計劃 。「比重」表示該融資渠道佔內企 股集資總額的比例。 資料來源:交所中國發展及上市推廣科估計;交所內聯網。 香港的股本融資費用 資料來源: 交所中國發展及上市推廣科估計。 香港創業板H股上市費用估計 資料來源:以上有關公司;交所中國發展及上市推廣科估計。 香港和外國証券市場的比較 股市的市值,2001/10底(億美元) 「排名」為世界交易所聯會會員中的排名。 資料來源:世界交易所聯會 亞洲股市的集資額,2001(億美元) 「排名」為世界交易所聯會會員中的排名。 資料來源:世界交易所聯會。 股市的集資額,2001(億美元) 註:10大內企股集資額為首次上市時香港發售部份,並非2001年數字。其國際(非香港)發售部份總額為164.8億美元。 資料來源:世界交易所聯會、香港交易所。 上市公司新增數目,2002年首10月 「排名」為世界交易所聯會會員中的排名。 資料來源:世界交易所聯會;港交所。 近期新加坡二板首次上市成本例子 資料來源: 公司招股書;交所中國發展及上市推廣科估計。 龍記私有化子公司 香港上市的「龍記」私有化在另一交易所上市的子公司「龍記金屬」 「龍記金屬」於2002/8/23在另一交易所除牌 「龍記金屬」是「龍記」的主要資產及業務 在另一交易所上市的原因 私有化的原因 龍記及子公司的股價(上市至2002/12/5) 龍記及子公司的流通率 資料來源:彭博通訊社;交所中國發展及上市推廣科估計。 龍記及子公司的市盈率(上市至2002/12/5) 創業板市盈率 資料來源:彭博通訊社;交所中國發展及上市推廣科估計。 創業板市盈率最高的內地企業 * 為民營企業 # 以2002年盈利預測計算。“A”為以2001年盈利計算。 資料來源:彭博通訊社;港交所中國發展及上市推廣科估計。 內地企業在香港上市成功的原因 內地企業在香港上市成功的原因:- 投資者的信心 - 光明的業務前景 - 良好的管理 - 香港是本土市場 投資界對投資中國的信心 未來5年最有投資價值的亞洲地方: 資料來源:Finance Asia 讀者調查,2001/9。 11家前途最好的內地新興上市企業 「*」:為在香港上市的中國大陸民企。 「#」:以2001年盈利估計及2001/11/6股價計算;「A」則以2000年盈利計算。 資料來源:彭博及2001/10/29 Forbes Global。 管理最好的中國內地企業(2001) 「*」:為在香港上市的中國大陸民企。 資料來源:Asiamoney, 2001/12-2002/1。 銷售額最大的20家中國內地企業(2000) “#”以2001年盈利預測及2001/11/5股價計算;“A”則以2000年盈利計算;“*”為香港上市業務,其他市盈率為上海上市業務。 資料來源:彭博;亞洲週刊。 上市地點的選擇 納斯達克上市的內地企業 資料來源:彭博通訊社;交所。 一些在香港與新加坡同時上市企業的成交額分佈(2002年第3季) 註: 以上公司皆在香港第一上市、在新加坡第二上市。 * 於美國OTC成交,並沒有在美國上市。 資料來源:彭博通訊社;以上有關公司;交所。 股票市場鄰近上市公司營運區域 港、美同時上市的內地企業股中,香港佔交投量比例(%)甚高: 資料來源:香港交易所策劃及研究部 配套服務廣泛及完善 主要投資銀行以香港為中國研究中心 稅率 註:新西蘭個人稅為1997年數字。 資料來源:KPMG公司稅調查(2000);政府財政預算文件 (新加坡、香港、新西蘭、愛爾蘭); 韓國稅務部公司稅統計; OECD 收益統計(2000), OECD 政府帳目 (1998);香港庫務局;新加坡統計部;以上資料經KPMG稅基研究(01/7)引用。 近期大型招股的資金凍結情況 資料來源:公司公告;綜合各報章報導;交所中國發展及上市推廣科估計。 內地公司到香港上市的途徑 內地公司到香港上市的途徑 1. 直接到香港上市 H股形式 ─ 1993年6月中港監管機構簽訂監管合作備忘錄, 打開內地企業直接來香港上市的渠道 ─ 1993年7月青島啤酒股份有限公司成為第一家H股 公司在香港上市 ─ 現有72家H股公司在香港上市 ─ 發H股後可再發A股在內地上市,如青島啤酒、江 蘇寧滬高速公路、南京熊貓電子等 境外註冊形式 ─ 紅籌公司和一些民營企業選擇在香港、百慕達 或開曼群島註冊,然後在香港上市,如中國聯 通、中銀香港、大眾食品等 ─ 這些公司在香港上市後亦可發A股在內地上市, 如中國聯通 1. 直接到香港上市 再融資的彈性 ─ 一般性授權:公司的股東可在股 東大會授權董事會在未來12個月 內隨時發行不超於公司已發行股 本20%的股份,發行價並無限制 ─ 配售:發售超過已發行股本2
香港交易所中国发展及上市推广.ppt
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