中小企业投融资解决方案 总目录 上篇：企业投资     一、做什么最赚钱----机会分析     二、钱是怎么赚的----流程分析     三、用什么平台赚钱----路径分析  下篇：企业融资     一、债券融资     二、股权融资     三、上市融资 导言1：获取收入四模式 导言2：人群的社会结构 一、做什么最赚钱?——机会分析 (一)中国迎来投资时代   (二)PE黄金时代到来   (三)投资机会宏观分析 (三)投资机会宏观分析 国际PE在中国的投资情况   中国本土PE的投资情况   中国的投资机会分析        中国已成为全球PE投资的新热点 “货通天下”的渠道－零售业，外资投资重点        中国直接股权投资行业概况       本土直接投资仍以创业投资为主       本土直接投资仍以创业投资为主           退出更多依赖资本市场 中国投资机会分析 未来中国的重点投资机会 资源类 三农 节能环保 消费品 现代服务业 金融地产 新能源 有科技含量的制造业 TMT 新商业模式   资源类 矿产资源  土地资源  能源资源  其它不可再生资源  三农 十一五规划指出：“优化农业生产布局，推进农业产业化经营，促进农产品加工转化增值，发展高产、优质、高效、生态、安全农业”  农产品深加工  现代化规模化生态化农业  节能环保 十一五规划：坚持开发节约并重、节约优先，按照减量化、再利用、资源化的原则，大力推进节能节水节地节材，加强资源综合利用，完善再生资源回收利用体系，全面推行清洁生产，形成低投入、低消耗、低排放和高效率的节约型增长方式  水\气\噪音等各种污染的治理 尽快改善重点流域、重点区域的环境质量，加大“三河三湖”、三峡库区、长江上游黄河中上游和南水北调水源及沿线等水污染防治力度，积极防治农村水源污染，特别要保护好饮用水源    节能环保       中央在“十一五”规划的《建议》中，明确了新时期的能源产业政策：“能源产业，要强 化节约和高效利用的政策导向，坚持节约优先，立足国内，煤为基础，多元发展，构筑稳定、 经济、清洁的能源供应体系”。        在 “十一五”规划中，我国首次提出了经济增长的资源 与环境约束目标：在年均经济增长速度保持7.5% 的同时，到2010年单位国内生产总值能源 消耗累计下降20%，单位工业增加值用水量累计降低30%，主要污染物排放总量累计减少10% ， 工业固体废物综合利用率达到60%。        第一，加快发展低能耗的高新技术产业和服务业，抓好重点行业的节能工作        第二，充分发挥价格、税收、信贷的杠杆作用        第三，大力开展以节约能源、减少资源消耗为重点的技术创新    消费品 吃喝玩乐   衣食住行 现代服务业 渠道服务企业  中介机构  制造行业的“6＋1”模式。 “1”是指制造环节，“6”是指指产品设计 原料采购 仓储运输 订单处理 批发零售 终端零售 创造90％的价值。  特色教育（语言 儿童 工商管理 IT ）  新能源 有科技含量的制造业 十一五规划：“以自主创新提升产业技术水平。发展先进制造业、提高服务业比重和加强基础产业基础设施建设，是产业结构调整的重要任务，关键是全面增强自主创新能力，努力掌握核心技术和关键技术，增强科技成果转化能力，提升产业整体技术水平。建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系，形成自主创新的基本体制架构” 房地产机会 行业重要且空间大 需求大且持续上升 有限供给 波动意味着机会 房地产投资占GDP比重持续增长 住宅销售额占GDP比重持续增长 需求大且持续上升 收入的增加是住宅需求的强大支撑因素 人口结构和家庭小型化是真实需求的直接动力 城市化的进程未来一段时间不会放缓 负利率刺激人们投资房地产 人民币升值使房地产投资品属性增强 人均居住面积少客观上增加了对供给的需求 投资与消费双重性及保值增值性使需求呈现刚性 有限供给 土地资源的有限性决定了刚性供给短缺 土地价格的成本上涨因素助长了供给短缺 新增需求与供给之间不平衡将长期存在 当前处于调整阶段 房地产景气指数持续下滑当前处于调整阶段 商品房销售面积下降 商品房销售价格下滑 自住需求受到严重抑制 投资/投机需求受到严重抑制 土地流拍频发 楼市拐点论兴起 房地产波动原因宏观分析 房地产波动原因分析 房地产行业冬天来临？ 紧缩的货币政策使房地产企业面临成本增加和融资困难的双重危机 新增贷款骤降七成，房地产贷款融资陷入低迷 国泰君安的研究报告称，即使在2008年商品房销售额下降10%的情况下，房地产行业资金缺口仍然高达7100亿元 行业扩张加剧房地产企业资金紧张状况 房地产企业资产负债率持续上升，行业整体偿债压力较大，资金链有断裂的危险 波动意味着机会 短期的低迷难掩中国经济未来持续高速增长 从中长期看我国房价仍在底部，后利可期 “高增长本币升值负利率”条件下，地产无熊市 当前形势下区域性机会依然存在 国内A股房地产板块指数走势 李嘉诚多次成功利用房地产危机赚钱 李嘉诚成功是因为他能够在高峰时冷静，忍手不追，在低潮时入市。1967、1974、1984、1987等几个大浪，他都把握住了。而别人确在高价入市低潮斩头。1967年香港五月风暴发生，地产市道一落千丈。一栋独立花园洋房竟贱卖60万港元。整个地产市场有价无市。李嘉诚正是在低潮中，大量购入廉价地盘物业，显示出超人的远见。”  霍英东对香港房地产发展有重大贡献。1965年被选为地产建设商会首任会长。1967年房地产风波时，霍氏被迫将九龙天星码头边的星光行贱价出售给英资房地产公司置地。置地购入后不久，风波平息，获得大利。霍氏受挫后，逐渐淡出房地产业。  香港房地产富豪的发家史表明，每一次波动，都有一批出局，另一批大展鸿图。 TMT 电子商务  新媒体  网络游戏  电信增值服务  IT 新商业模式 生产模式的创新  营销模式的创新  产业模式的创新 二.钱是怎么赚的?----流程分析 发现价值  拥有价值  提升价值  放大价值  实现价值   (一)、发现价值 团队——德性、韧性、悟性  结构——产权、治理、组织  产品——时间差、空间差  财务——赢利能力、成长性  模式——商业模式的创新      德性——聚人气财气 高标准诚信  原则导向的处世风格  博大胸怀        韧性——克难求进 执著——不因遇挫而放弃信念   坚强——不因失败而意志衰退   耐力——不因路远而停止脚步      悟性——高人一筹 高智慧——把握本质、趋势、机会   有眼光——看得更远、更深、更细   善变通——坚定、练达、灵活  企业结构 产权——动力——清晰合理   治理——机制——激励约束   组织——效率——分工协作 商业模式 销售模式。卖当劳的连锁销售方式，安利的无店铺直销方式，微软的客户捆绑销售方式，携程的网络销售方式。 运营模式。企业内部人财物信息等各要素的结合方式。微软的产品更新换代模式，麦当劳的房地产零售模式，携程的低价酒店经营模式。 资本模式。企业获得和运营资本的方式。微软的风险投资加收费模式，国美的地产加供应商资金占用模式。  (二)、拥有价值 20%左右的股权 不直接参与管理 严格的尽职调查 严格的财务审计 周密的法律安排 全面的风险控制    项目管理手段 派出董事或监事  输出财

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