清华大学经济管理学院 
        企业并购与重组 
        企业并购与重组 
                              普华永道 
               企业融资、并购与重整部 
                        2002年1月 北京 
                                                               讲义版 
                                                  演讲目的 
认识企业资本运作的意义与作用 
 了解企业并购的特点与本质 
介绍企业并购的流程及关键步骤 
 关注相关过程中的重点与难点 
 分享我们的经验 
                                              时间安排 
第一部分：重组、并购及资本运营的原则和基本概念 
第二部分：企业并购的整体流程与关键步骤 
第三部分：特殊的并购交易形式—杠杆收购及管理层 
           收购 
第四部分：案例分析及问题解答 
                第一部分 
     重组、并购及 
资本运营的原则 
           和基本概念 
  第一部分：重组并购及资本运营的原则和基本概念 
1.1  重新认识各种经济行为及交易的实质 
1.2  重组的原则和基本概念 
       max.book118.com    重组的本质及模式 
       max.book118.com    重组的整体框架 
       max.book118.com    中国企业重组所面临的挑战 
       max.book118.com    中国企业重组的多种形式 
       max.book118.com    重组与以价值为导向的战略性财务管理模式 
  第一部分：重组并购及资本运营的原则和基本概念 
1.3  企业并购的基本特征 
    max.book118.com  并购的定义 
    max.book118.com  认识企业并购的意义—发展、扩张与价值 
               创造 
    max.book118.com  全球并购的发展趋势及特点 
    max.book118.com  近年国内并购的特点 
     1.1       重新认识各种经济行为及交易的实质 
                   各种经济行为分类图 
 （1）企业以实物或 
                                （4）企业合并 
其它资产对外投资 
                                   或分立 
                                                           （6）企业破产、 
（1A）企业资产转出 
                               （4A）企业收购                      清算、解散 
（1B）企业资产转入                        价格分配 
    （2）捐赠                       （5）股权重组 
（2A）企业捐出资产                      （5A）股权转让                    （7）清产核资 
                               （5B）增资扩股 
（2B）企业接收捐赠                    （含企业改制为股 
                               份有限公司） 
    （3）资产转                        （5A）配股 
       让、                       （以实物形式） 
   非货币性交易 
                               股权交易                        其它类型 
     资产交易                         或                        行为交易 
                               股权重组 
      1.1    重新认识各种经济行为及交易的实质（续） 
资本运营— 中国企业的概念和定义 
对比： 
 交易的目的 
 交易的对象 
 交易前的关系 
 支付方式 
                     1.2 重组的原则和基本概念 
重组包括： 
 资产重组 
 债务重组 
 资本重组 
 上述各种重组的任意组合 
企业重组的本质是资本重组 
企业重组的本质是资本重组 
                    架 术 
                    织 技 
                    组 息 
                    对 信 
                      ， 得 
）                   上 取 
续                   础 并                                  程 
（                   基       ，                            流            讯 
念                   的 合          。        讯              务 
                    标 整 
概                   目 行 平                                业 
本                   略 进 水                                                 资 
基                   战 素 理              资        略        构        术 
和                   身 元 管                       战        架        技 
                    自 个 升 
则                   认 三 提                       营        织        息 
原                   确 估 面                       经        组        信 
的           架 在 评

普华永道_企业并购重组.pdf