财务分析及其方法 讲座的内容 关于财务分析的再认识……………………6 关于三大财务报表的再认识………………8-15 财务分析方法一览表………………………16 财务分析方法应用举例……………………18-26 异动分析法及应用举例……………………27-28 回归分析法及应用举例……………………29-30 杠杆效应分析   …………………………… 31-33 讲座的内容 比率分析法…………………………………34 雷达图分析法及应用……………………35-44 杜邦分析法………………………………45-46 财务分析的程序与步骤…………………47 财务分析构架模块………………………48 具体到每一模块的工作思路……………49 每一模块的分析…………………………50-55 讲座的内容 财务报告与财务分析报告的区别…………56 财务报告的构成……………………………57 财务分析报告的内容………………………58 财务分析报告的构成………………………59 编写财务分析报告的要求…………………60 举例、总结 ………………………………61-63 附件1： 财务分析的程序和步骤一览表    附件2： 连环替代法、杜邦分析法介绍 附件3： 现金流转与现金流量表的结构  附件4： LTC公司财务报表      对于包括投资人、债权人、管理者在内的许多人来说，必须掌握财务分析的技能，特别是对公司内部的管理者，只有掌握这种技能，才能自己诊断公司的症状，开出治疗药方，并能预测其经营活动的财务成果。  不完全懂得财务分析 的经营者， 就好比是个不能得分的球员。  关于财务分析的再认识 财务分析的含义和使命是什么？ 财务分析与财务预测、财务计划是什么关系？ 财务分析与财务决策是什么关系？ 财务分析的分类     按使用者分：     按分析内容分：     按时间分： 财务报表的分析者及他们各自的关注点 投资者（大股东关注什么？小股东关注什么？） 债权人（长期贷款者关注什么？短期贷款者？） 管理者（高层管理者关注什么？中层？） 供应商（稳固的供应商关注什么？非稳固？） 政府 员工 客户 竞争对手 关于三大财务报表的再认识（一） 是否从资产负债表上看到了： 企业的资金从那里来的？到那里去了？ 企业的财务实力怎样？ 企业的财务结构怎样？对企业适合吗？ 企业的资产结构……………………………？ 企业的资产质量好吗？ 企业的偿债能力怎样？ 企业的营运能力强吗？ 财务实力与企业的综合竞争力的关系 产品竞争能力 经营实力 （经营管理水平） 财务实力 人力资源 创新能力 国际化能力 请注意：资产负债表中的资产 内容不完整 硬资源（有形资源）：现金、存货、固定资产等 软资源（无形资源）：市场资源、人力资源、                                         知识产权、组织管理资源等 计量不真实 包含虚资产 关于三大财务报表的再认识（二） 如何通过利润表看企业的  经营实力？ 经营成长性？ 盈利能力？ 经营结构？  关于三大财务报表的再认识（三） 如何从现金流量表看： 现金流入结构、现金流出结构？结构的趋势与净现金流的趋势怎样？正常吗？ 财务的适应能力？ 真实收益能力？ 管理效率？ 企业的成长性？（规模、利润） 财务的适应能力 现金流量和存量应付企业经营、偿债和投资需要的能力。 经常借助以下指标： 现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 即付比率=（现金+现金等价物）/（流动负债-预收款-预提                                                         费用-6个月以上的短期借款） 现金流量适应率=经营活动现金净流量/（偿付到期的长期                                      借款+购建长期资产支出额+支付股利） 现金支付保障率=本期可动用现金资源/本期预计现金支付数 自由现金流量=经营活动产生的现金流-资本性支出 真实收益能力 经常借助以下指标： 销售净现率=年度经营活动现金净流量/年度销售收入                                                                           净额 总资产净现率=年度经营活动现金净流量/资产总值（均）  收益现金比率=年度经营活动现金净流量/净收益 管理效率 经常借助以下指标：  现金流量与销售之比=销售收到的现金/销售净额  现金周转率=现金流入/年内现金平均持有额  现金流量对应收账款之比=经营活动的现金流入/应收                                                                                    账款净值 注： 本讲座不准备介绍前三种方法，后面的7个PPT帮助大家回顾和理解。 本讲座将重点介绍雷达图分析法、杜邦分析法和连锁替代法。 请关注：1、每一种方法的原理、特点、                           应用时的注意点。                    2、不同方法之间配合使用。 有什么建议或要求请及时与主讲人联系。 多期比较分析 多期比较分析 比较资产负债表 比较资产负债表 比较资产负债表（定基百分比） 行政部费用趋势 销售部费用结构 异动分析法 概念：将同一财务指标的目标值实际趋势表现在同一座标中，明显地表现出它在不同时点上的异动值（实际值——目标值），以及时发现问题或找出优势。 手段：两条折线图（或一条折线、一条直线图）            +简要文字描述，并分析原因。 某企业的计划产量同目标产量 回归分析法 概念：将某以财务指标的数值与用做比较                基础的标准财务指标（如业务量）                的关系表现在坐标中，寻找它与                基础财务指标的关系式。 手段：散点图，                考察趋势，                 形成回归趋势线。 236车油费与产值关系 杠杆效应分析法 风险、经营风险、财务风险的含义 经营杠杆度、财务杠杆度、联合杠杆度的含义、决定因素及其简便计算 杠杆效应与风险 决策、结构、杠杆、风险之间的互动关系 如何利用杠杆进行分析 风险：预期收入的波动程度  经营风险：税息前收益（EBIT）的波动                         程度       取决于两个因素：1、销售收入的波动程度                                       2、EBIT对销售收入波动的敏感度                                           （经营杠杆的大小）  财务风险：每股收益（EPS）的波动程度        取决于两个因素：1、EBIT的波动程度                                        2、EPS对EBIT波动的敏感度                                            （财务杠杆的大小）  思考：如何理解       决策、结构、杠杆、风险之间的互动关系 风险是什么？风险大小与哪些因素有关？    哪些是可控

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