证券投资技术实验 　技术分析概述 　 波浪理论 　 K线（蜡烛图）技术 　切线分析 　形态分析 　技术指标分析 第一节 技术分析概述 技术分析的含义假定前提与要素 技术分析的工具——图表 技术分析的理论基础——道氏理论 技术分析方法分类和应用时应注意的问题 一、技术分析的含义、假定前提与要素 技术分析的要素和假定前提 时间 空间：价格位置、变动幅度、可能的极限 上证指数与机构持仓线对比中的背离 认清趋势，顺势买入 历史会重演 日经225指数与上证指数的相似走势 二、技术分析的工具——图表 实时行情走势图（万科max.book118.com） 多个交易日的走势图 个股K线日线图和成交量柱状图（盘面） 历史行情走势图（上证指数周线图） 对数坐标和普通坐标的区别 常用的交易指标 三、技术分析的理论基础——道氏理论 查尔斯·H·道与道氏理论 道氏理论的基本要点 道氏理论的确认原理 关于“道氏理论的缺陷”的探讨 查尔斯·H·道与道氏理论 （一）道氏理论的基本要点 1、平均价格（平均指数）包容消化一切 2、道氏的三种趋势 任何市场中，都必然同时存在着三种趋势： 上证指数历史走势图中三种趋势的关系 上证指数空头市场走势图 上证指数多头市场走势图 （二）道氏理论的确认原理 1、两种指数必须互相验证 上证A股指数与上证B股指数的相互验证 2、交易量跟随趋势 3、把收盘价放在首位 4、在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响 （四）关于“道氏理论的缺陷”的探讨 道氏理论常令投资者疑惑不定 盐湖钾肥叠加深证成指1 盐湖钾肥叠加深证成指2 四、技术分析方法分类和应用时应注意的问题 不同教材中波浪理论的比重 K线（蜡烛图）技术 应用技术分析方法应遵循的原则 第二节 波浪理论 艾略特与波浪理论 波浪理论的分析依据 波浪理论的基本原理 波浪理论与菲波纳奇数（补充）列 波浪理论的缺陷 一、艾略特与波浪理论 二、波浪理论的分析依据 三、波浪理论的基本原理 （一） 波浪的基本形态 上升周期和下降周期中波浪的基本形态 （二）八浪结构各自的特点（上升周期为例） 课堂练习 （三）波浪的层次性            （四）推动浪形态及其变异形态 推动浪的延伸 推动浪的失败（衰竭形态） 倾斜三角形（楔形） （五）调整浪形态及其变异形态 锯齿形态 平台形 不规则的平台形调整 四、波浪理论与菲波纳奇数列（补充） （一）波浪理论的数学基础 黄金比率（Golden Ratio）  菲波纳奇数列（神奇数字序列） （二）菲波纳奇数列比率与股价波浪和百分比回撤 2、浪与浪之间的派生比例关系 3、百分比回撤 （三）菲波纳奇时间目标与周期分析 五、 波浪理论的缺陷 A B C A B C 图锯齿形态的（5-3-5）波浪序列 a b A B c C 双锯齿形 是由两个5-3-5波浪序列，通过中间的a-b-c形态连接而成 平台形是3-3-5序列的形态，通常平台型在更大程度上属于巩固形态，而不是调整形态，因此在牛市中被理解为市场坚挺的表现。 例如，在牛市中b浪一直上冲到了a浪的最高点，显示出市场的多方力度较强，且c浪在a浪的底部或其稍下方便结束。 A B C 牛市平台形 A B C 熊市平台形 A B C 不规则的平台形（一） A B C A B C A B C 不规则的平台形（二） 菲波纳奇数列是波浪理论的基础 菲波纳奇数列比率与股价波浪和百分比回撤 菲波纳奇时间目标与周期分析 (a)黄金分割 (b)黄金矩形 (c)黄金螺旋线 任意两个相邻的数字之和，等于两者之后的那个数字。 eg: 3+5=8,5+8=13…. 除了开始的四个数字外，任何一个数字与相邻的后一个数字之比，均趋向于0.618。 eg:5/8=0.625, 8/13=0.615, 13/21=0.619…. 任意一个数字与相邻的前一个数字的比值约为1.618（即0.618的倒数） eg：13/8=1.625,21/13=1.615,34/21=1.619 隔一个数字相邻的两个数之比趋向于2.618(即0.382的倒数) eg:13/34=0.382,34/13=2.615;21/55=0.382,55/21=2.619 1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至无限。该数列具有以下性质 1、神奇数字比率：     波浪与波浪之间的比例，经常出现的数字，包括0.236,0.382,max.book118.com,2.618等，这些数max.book118.com们亦称之为黄金分割比率。 若取相邻隔位两个神奇数字相除，则通过高位与低位两数字的交换，可分别得到接近max.book118.com比率。        0.382×0.618=0.236。  上述几个由神奇数字演变出来的重要比率：.236,0.382,max.book118.com理论中预测未来的高点或低点的重要工具。      市场趋势中不是一种指数就可以单独产生有效信号。     右图中铁路指数与工业指数未能相互验证，因而无法确认一个上升趋势的开始。 牛市中，当价格上涨时交易量随之增长。而在熊市中，价格下跌时成交量增加，而在价格回升时成交量萎缩。 只有在一段时间内，总体的和相对的成交量趋势才能给出一些有用的信号。 在道氏理论中市场趋势的结论性信号最终只能由对价格行为的分析给出，成交量仅仅提供侧面的证据。 收盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数目，是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。 多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一天。 当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后，如不管短期内的波动，趋势绝大部分会持续，但愈往后这种趋势延势下去的可能性会愈小。 这条规则告诉人们：一个旧趋势的反转可能发生在新趋势被确认后的任何时间，作为投资人，一旦作出委托后，必须随时注意市场。 关于“信号太迟”的指责 根据道氏理论抓住的是上升阶段的中间部分 强调两种指数的互相验证，常常错过最佳时机。 a b c d “一旦基本趋势确立，道氏理论假设这种趋势会一路持续，直到趋势遇到外来因素破坏而改变为止”，“多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一天” 有时，一个优秀的道氏分析家也会说：“主要趋势仍然看涨，但已处于危险阶段，所以我也不知道是否建议你现在买进。现在也许太迟了。” 道氏理论对中期帮助甚少 道氏理论对选股没有帮助 云南白药叠加深证成指  波浪理论     创始人：艾略特  K线（蜡烛图）技术     创始人： 本间宗久 切线分析     主要有趋势线、黄金分割线、甘氏线、速度线。 形态分析         指标分析 请不要在仅仅学习了4页的波浪理论后就否定它 （美）史蒂夫·尼森 著 丁圣元  译 “假定蜡烛图技术是一柄削铁如泥的宝剑，使用它的人往往能够最早地捕捉到市场趋势变化的信号，获取最大利润。那么反过来，佩带这把宝剑的人一定要是精通武艺的名将，不然，宝剑恐怕会先伤了主人。” 技术分析必须与基本分析结合起来使用 尽可能利用多种技术分析方法进行综合研判 重视不同技术分析方法的适用条件（eg旗形不超过四周） 波浪理论已成为众多技术分析流派中最具综合性的经典理论。 在1935年美国股市一片低迷，投资者丧失信心之际，艾略特本人曾运用波浪理论，以道·琼斯工业平均指数作为研判对象，指出熊市已结束，牛市

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