第二节 债券     一、定义      指社会各类经济主体为筹措资金向投资者出具的并且承诺支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。              债券，一般应包含以下几个基本要素：                    1、债券面值                     2、偿还期限                     3、利率                     4、债券发行者名称。  二、类型： 1、政府公债券：是政府或政府代理机构为弥补赤字，筹集建设资金及归还旧债本息而发行的债券。 （1）国家债券：是中央政府或财政部门发行的债券。 按资金用途或发行目的分类，国债可分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。 按券面形态分类，我国发行的国债可分为凭证式国债、记账式国债和无记名国债等形式。凭证式国债是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。记账式国债没有实物形态的票券，而是在电脑账户中作记录，可以记名、挂失。 按计息方式分类，可分为单利国债、复利国债和贴现国债等。 按流通与否分类，可分为流通国债、非流通国债。  2、开放型基金：是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。    特点：        （1）股权性。         （2）存款性。         （3）灵活性。  3、金融期权（financial Option）是合约双方按约定价格、     在约定日期内就是否买卖某种金融工具所达成的契约。包     括现货期权和期货期权两大类。 4、互换（swap）是指两个或两个以上的当事人按共同商定     的条件，在约定的时间内，交换一定支付款项的金融交     易，主要有货币互换和利率互换两类。 一、证券上市 （一）含义         是指证券交易所根据一定的条件和标准，批准公开发行的证券在证券交易所作为买卖对象，自由的公开买卖。凡经批准在证券交易所内登记买卖的证券，称为上市证券；发行该证券的公司为上市公司。  第四节 证券交易市场 （二）上市层次 1、主板市场：主要是为国内乃至全球有影响的大公司筹资服务的，一般上市条件较严格。 2、二板市场：大多服务于新兴产业或新兴经济增长点企业。其上市的规模与盈利条件都较低，大多对盈利不做较高要求。如美国NASDQ小盘股市场仅需要10万股,香港创业板也仅要求公众持股的最低量为3000万港元,并且均不要求有盈利记录。  （一）选择经纪人并开户 1、选择证券公司为经纪人。 2、开户 （1）证券账户：证券投资者在证券登记结算公司开立证券帐户，用于记载投资者持有的证券种类、名称、数量及相应权益和变动情况的账户。我国分为股票账户（可用于三者投资）、债券账户、基金账户。 （2）资金账户：在证券公司进行登记，开立资金账户，办理证券交易卡。券商为投资者提供代理、托管、出纳服务。  二、证券交易程序 （二）委托交易 1、委托数量：整股委托，买卖证券数量以一个交易单位或其整数倍为起点。我国股票为100股/手，债券、基金为1000元/手。零股委托，我国卖出可以，买进不能。 2、委托指令： （1）市价委托：客户委托证券商按照交易市场的市价买卖证券，不规定证券买卖的具体价格，经纪人在接到指令后立即买卖证券。 （2）限价委托：投资者要求经纪商在执行委托指令时必须按限定的价格或比限价更有利的价格买卖。 （3）委托形式：当面委托、电话委托、传真、函电委托、自助委托（电脑委托、远程终端委托、磁卡委托） （三）竞价与成交 1、竞价原则 （1）价格优先：即买进时，较高的价格优先于较低的价格，卖出时较低的卖出价格优先于较高的卖出价格；市价优先于限价成交。 （2）时间优先，同价位申报，先出价或要价的优先缔结合同 2、竞价方式： （1）按表现形式分 口头竞价（口头唱板）、书面竞价、电脑竞价。 （2）按连续性分 ①集合竞价 ②连续竞价  3、竞价结果     全部成交、部分成交、不成交。  （四）清算与交割 1、清算 结算证券、价款 2、交割： 卖方向买方支付证券，买方向卖方支付价款的过程。   （五）过户：股权转移     我国实行电脑交易过户一体化。         上市公司的进行持续性信息披露是其责任，它使上市公司的经营变动和重大事件置于投资公众的公开监督之下，以便上市公司的股票能够在有效、公开、知情的市场中进行交易。上市公司的持续性信息披露主要包括中期报告、年度报告等定期信息披露和重要会议、重要事件等临时信息的披露。  三、持续性信息披露及法定文件 （一）送股：向股东以股票形式分配股利。 （二）配股：向老股东配售股票。 （三）股份消除：将发行的股份收回注销—减资行为  四、上市公司资本变动 一、证券价格 （一）股票价格：它是指货币与股票之间的对比关系，是与股票等值的一个货币量。包括： 1、票面价格                      2、发行价格 3、帐面价格                      4、清算价格 5、股票市价  （二）债券价格：债券理论价格是投资者为获得债券在未来一定时期内的利息收入而在理论上支付的价格。  第五节 证券价格和价格指数    当时公司将股票红利和股息分配给股东时在技术上对股票价格有一个除权（解除权力）的过程。当上市公司公布分配方案而尚未分配前，该股票成为含权股票，即附带优先认股或送股权的股票。 1、股息红利的分配的程序  （1）股权登记日  （2）除权除息是指除去股票领取股息红利的权利。  （3）付息日。  （三）股票除权价 2、除权价计算 （1）无偿送股条件下 除权价=前一交易日收盘价 /（1+送股率） （2）有偿配股条件下 除权价=（前一日收盘价+配股价×配股率）/（1+配股率）  （3）送股和配股同时进行时 除权价=（前一个交易日收盘价+配股价×配股率）/（1+配股率+送股率）  （4）送配股与股息分派同时进行时 除权价=（前一个交易日收盘价+配股价×配股率-每股派发股息）/（1+配股率+送股率）  二、股票价格指数和计算         股票价格指数是金融机构编制的，通过对股票市场上公司发行的股票价格平均计算和动态对比后得出的数值。它是股市动态的综合反映。一般分为股价平均数和股价指数。股价平均数是反映多种股票价格变动的一般水平。股价指数是反映不同时期股价变动的相对指标，通过它人们可以了解计算期股价比基期股价上升或下降的百分比。  三、国外著名股价指数 （一）道·琼斯股票价格平均数： 1884年开始公布共11种股票的股价指数，1938年定为65种，沿用至今，采用简单算术平均数。  （二）标准·普尔股票价格指数 1923年开始编制，采用加权平均法，最初采样股票共233种，目前共500种股票组成，  （三）《金融时报》股票价格指数     由英国《金融时报》公布，是伦敦股票市场最权威的股票指数，采用算术平均法计算。  （四）日经道式平均股票价格指数：     日本经济新闻社于1950年开始编制，1975年买进道式商标。一种是225种平均股价指数，用以观察长期性变动；另一种是500种平均股价指数。 （五）恒生指数     香港恒生银行所属的恒指服务有限公司于1969年开始编制，采用加权平均法。  四、我国股价指数 （一）上海证券交易所 1、成份指数

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