证券投资总论--导学 证券投资主体的概念: 出于投资获利的目的而购买证券的各种机构或个人投资者,他们在买入证券的同时支付相应的资金。 .. 机构投资者:上市公司、各类企业、基金管理公司、证券公司、信托投资公司、各类基金(信托基金、社保基金、私募基金等) 个人投资者:证券市场最广泛的投资者 获利的概念: 获利来自于二个方面: 一、所得收益:利息、股息、红利等。 二、资本收益:由于证券价格的变化而产生的收益。例如:炒作股票 投资行为的经济特征 表现在三个方面:收益性、风险性、时间性。 收益性:即投资获利 风险性:美国学者Hayes提出的风险就是损失发生的可能性;现代投资分析理论认为风险是收益的分散性和变异性,也就是收益相对于期望收益的可能偏离 时间性:投资期限 投资收益与投资风险间的关系 风险越高收益越高。 投资者都是风险的讨厌者。 高收益低风险是不可能的,但这是投资者梦寐以求的。因而投资者面临的是尽可能高的收益和尽可能低的风险这样两个相互冲突的目标。 收益和风险的权衡构成证券投资的中心问题 第一章 证券投资工具 1、1 证券概述 1、1、1 证券的定义:是各类财产所有权或债权凭证的通称,是用来证明证券 持有人有权取得相应权益的凭证。股票、公债券、基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都有是证券。凡根据一国政府有关法规发行的证券都具有法律效力。 1、1、2证券的产生:P15 1、1、3有价证券及其基本类型P16 有价证券的分类: 从不同的角度、不同的标准可以对其进行不同的分类。 (1)按发行的主体不同分为: 政府债券(公债券)、金融证券、公司证券。 (2)按所体现的内容不同分为: 货币证券、资本证券和货物证券 (3)按是否上市流通分为: 上市证券、非上市证券 1.2 股票 max.book118.com 股票的定义:股票是一种有价证券‘它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。 max.book118.com 股票的特征: 收益性、风险性、稳定性、流动性、股份的伸缩性、价格的波动性、经营决策的参与性。 max.book118.com 定义:是指每一股份对公司财产都拥有平等权益,即对股东享有的平等权利不加以特别限制,并能随股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。 特征:是一类发行量最大、最普通的股票种类、是公司发行的标准股票、是风险最大的一类股票 max.book118.com 定义:由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。 特征:约定股息率、优先分派股息和清偿剩余资产、表决要受到一定限制、股票可由公司赎回 max.book118.com前的股权结构 1、国有股 2、法人股 3、公众股 4、外资股 (1)境内上市外资股:B股 (2)境外上市外资股:H股、N股 1.3 债券 max.book118.com 定义:P27 债券的票面要素:票面价值的币种、票面金额。 1、债券的发行价格 2、债券的交易价格 3、债券的偿还期限 4、债券的利率 max.book118.com类型 1、按发行主体不同可分为: 政府债券、金融债券、公司债券、国际债券。 2、按偿还期限可分为: 短期债券、中期债券、长期债券 3、按计息的方式不同可分为: 附息债券、贴现债券、单利债券、累进利率债券。 4、按债券的利率是否浮动可分为: 固定利率债券、浮动利率债券。 5、按是否记名可分为: 记名债券、不记名债券。 6、按有无抵押担保可分为: 信用债券、担保债券。 7、按债券形态的不同可分为: 实物债券、凭证债券、记账式债券 max.book118.com基本特征: 偿还性、流动性、安全性、收益性 max.book118.com 公债 定义:P32 特点:自愿性、安全性、流动性、免税待遇、收益稳定。 max.book118.com 公司债券 定义:P33 特征:风险性大、收益率高、有优先获取利息和优先要求补偿的权利、有一定的选取择权。 max.book118.com 金融债券 定义:P34 特征:具有一定的安全性、一定的盈利性 max.book118.com 国际债券 定义:P35 特征:资金来源广、期限长、数额大、安全性高 1、4证券投资基金 1、4、1证券投资基金的含义与性质 1、证券投资基金的基本含义: 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券方式。即通过发行基金证券,集中投资者的资金,,交由专家管理,以资产的保值等为根本目的,从事股票、债券等金融工具投资,投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种制度。 投资对象:股票、债券、金融期限货、期权、不动产、各种货币市场上的短期票据等。 证券投资基金包含了二层意义: (1) 证券投资基金是一种投资制度, 它从广大的投资者那里聚集巨额资金,由专业的投资管理公司管理和经营。但 是基金的运作受到多重监督。 (2)证券投资基金发行的基金券是一种面向社会大众的投资工具,投资者通过购买基金完成投资行为,并凭之分享投资收益,承担证券投资基金的投资风险。 2、证券投资基金的性质: (1)是一种将投资者和金融资产联接起来的媒介。 (2)证券投资基金是一种金融信托形式。 (3)证券投资基金本身属于有价证券的范畴。它发行的凭证即基金券与股票、债券、一起构成有价证券的三大品种 1、4、2证券投资基金的主要类型: 按照组织形式和法律地位来分类:契约型和公司型。 公司型的证券以美国为代表,美国的证券投资基金皆按公司形式组成,也称为共同基金。 契约型的证券基金以日本为代表。 根据受益凭证(基金券)是否可赎回分为 :开放式基金和封闭基金 根据投资对象不同可分为:股票基金、 债券基金、指数基金、期货基金和认股权证基金等。 根据投资来源和运用不同可分为:国内基金、国际基金、海外基金、国家基金和地区性基金。 封闭型与开放型基金 (1)封闭型基金 它是指基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来,在发行以后,和规定的时间里,不论出现何种情况,基金的资本总额及发行份数都固定不变的投资基金,故有时也称为固定型投资基金。 (2)开放型基金: 指基金的资本总额及所持份数总数不是固定的不变的,而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。由于这种投资基金的资本总额可以随时追加,又称为追加型投资基金。 (3)封闭型基金和开放型基金的比较: 1)发展历史不同 2)在于是否能够赎回 3)买卖方式不同 1、4、3证券投资基金的投资限制与投资组合 1)对投
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