财务管理与投资学讲义
学习方式：远程函授认证班与面授班
认证系列：高级职业经理CEO资格认证、人力资源总监国际认证、营销经理国际认证等系列。
颁发双证：通用中英文权威钢印高级经理资格证书（国际电子注册，可学分转移直接对接国际学位）＋MBA高等教育研修证书(随证书附带全套学员学习档案与国际中英文成绩单)。
收费标准：仅收取1280元       学校网站： max.book118.com  
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第一章  财务管理概论
      恐龙蛋游戏软件设计公司，前一阵子推出「水浒传」网络游戏软件。这个公司成立迄今已有三年，已推出四个颇受市场欢迎的游戏软件，公司预计本年度的营收将达2亿元。目前，这家公司资本额为2千万元，此外，为了筹措营运所需资金，公司准备将自有的厂房及仓库抵押给银行以取得4千万元担保放款。这家公司还计划进一步将营业项目扩展到商用以及教育应用软件的开发设计。为因应这些扩充计划，公司财务副总经理发现现有的资金筹措方式将不足以应付未来公司对资金的需求。更严重的是，公司将立即面临短期营运现金不足的问题。
  这家公司所面临的几个问题也正是财务管理这门课所关注的课题：
（1）这家公司的未来投资策略应是什么？（即，这家公司为何要进入商用及教育应用软件的开发与生产？）如何评估并选择最佳的投资计划？（即，钱怎么投资？）
（2）一旦选定投资计划，公司如何筹措投资计划所需的资金？（即，钱从那里来？）
（3）这家公司日常营运需要多少周转金？（即，如何管理现金？）
    企业选择最适的投资策略前，必须先确立企业的经营目标。选定后，经营目标的达成须借助投资计划的评估，选择以及执行。投资计划的评估，选择就是投资决策的范畴。投资决策（或称资本预算决策，capital budgeting decisions），就是将公司资本支出预算用于购置公司营运所需的固定资产（如：厂房、机器设备）以及无形资产（如：商誉、商标及专利权），而公司经营目标就是追求所购置的资产创造最大的价值且必须大于资本支出。亦即，若企业投资决策的目标是追求所购置的资产所创造的净价值最大，则企业经营绩效势必取决于各项投资计划能为股东创造多少的价值？故企业营运最终的目标就应是追求企业所有人所增加的财富极大。
1. 何谓财务管理？
      假设朱一决定自行创业成立公司生产CPU专用的散热风扇。公司设立前，朱一必须聘请会计、财务以及采购管理人员负责采购生产原物料以及财务、人事管理，找到合适的厂房、机器设备，并招募到足够的工人从事生产。
依财务管理的用语，朱一这些决策已涉及了厂房、机器设备的购置或租赁、存货以及人力资源管理与运用等投资行为。这些投资所需支出等于公司应筹措的金额。假如CPU散热专用风扇的销售状况如事前的预期，扣除各项成本支出后，所剩余的就是公司投资所创造的价值。当初朱一所以愿意成立公司生产CPU散热用风扇，无非就是预期到这些投资的活动能为朱一及公司其它股东在未来创造最大的价值。购买厂房、机器、土地或累积存货或保有现金等于公司资产的增加，这些资产投入公司与营运会为公司未来各期创造收益，这些收益若大于购置资产的支出，就表示投资计划是值得的。由于未来的收益分属不同期间，如何将这些收益转换为同一单位来衡量是评估投资计划的首要步骤。也就是说，财务管理第一要处理就是时间要素，如此才能给何谓「价值」找答案！为筹措执行投资计划所需的资金，朱一可借款或发行债券或发行新股，此属于融资决策（financing decisions）范畴。一旦决定筹措资金方式将会改变公司负债及股东权益的大小与结构比重。
2. 公司资产负债表模型
      由前节的例子可以看出，财务管理的重点可分为三部份：应取得哪些资产（投资决策），以何种筹资方式来取得资产（融资政策），如何适当营运管理，为股东创造最大价值（或利益），如何分配这些利益（股利政策）。由于投资与筹措资金的决策都会造成资产、负债与股东权益的变化，而公司的资产负债表正是提供一个表现财务管理绩效重要信息来源。
任何时点上，公司资产必须和负债及股东权益总值相等，此为资产负债表最基本的概念。公司的资产负债表左边所列的是在某一特定时点上，公司拥有的各项资产，包括固定资产（fixed assets），属长期性的资产，如厂房及机器设备是有形的固定资产，另一些则是无形资产，如：专利权、商标、商誉以及经营团队的质量。除固定资产与无形资产之外，另一个重要的资产项目就是流动资产（current asset），属于短期性资产，如：现金、应收帐款及存货。
      公司一旦决定投资计划后，接下来的工作就是筹措执行这个投资计划所需的资金。筹资方式则表现在资产负债表的右边。资产负债表右边主要的项目有负债（debt）以及股东权益（shareholders’ equity）。如同资产一般，负债亦可区分为流动负债（current debt），如：应付帐款及一年期以下的贷款或负债以及长期负债（long-term debt）。而股东权益则是资产价值扣除负债总额的残值，当资产价值大于负债总额时，股东权益才是正数，这也是为何股东权益属于股东对公司资产的残余价值（资产价值扣除负债）的请求权。一个典型的资产负债表可表现如下：
                     资产                  负债
             流动资产                  流动负债
              现金、应收帐款、存货            应付帐款
                 固定资产                        长期负债
                     厂房、土地、机器设备     
             无形资产                  股东权益
                商标、专利、商誉  
资产负债表可刻划出财务管理所关注的四大决策：
（1）资本预算决策：公司应投资多少？购置何种固定资产？
这个问题涉及资产负债表左边所呈现的价值大小及内涵。资产面所表现的当然和公司营运与投资有关。在投资、融资、股利及现金管理四大决策中，投资决策是最重要的一项。投资决策就是公司有限资源用于最有竞争力途径上，以创造最大的公司价值，财务管理就是提供一个清楚的概念以及完善的架构，使财务管理人能够做出正确的决策。依财务管理的用语，资本预算决策（或称为投资决策），将决定一家公司的资本支出规模以及所持有的资产组合及内涵。
（2）财务决策：公司如何筹措资本预算所需的资金？
这个问题涉及资本负债表右边的变动。亦即，财务决策会影响公司的资本结构。资本结构简单的说就是反映过去资本预算支出所需资金有多少筹自于发行新股而有多少筹自于发行债券。
    （3）股利政策：公司如何将投资与营运所创造的收益分配给股东？有多少盈余要以股利方式发放

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