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风险管理与财务预警.ppt
阅读环境:Win9X/Win2000/WinXP/Win2003/
经管语言:简体中文
经管类型:国产软件 - 财政税务 - 财政税务word+txt+PPT
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更新时间:2019-12-30 16:57:11
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风险管理与财务预警.ppt介绍

第六章  风险管理与财务预警 本章主要内容: 风险与风险管理 企业财务预警系统 财务预警分析的技术方法与模式 第一节  风险与风险管理 一、风险与财务风险 风险(risk):人们对结果的期望值与客观实际结果发生差异的不确定性。 财务风险(financial risk):企业在生产经营中的资金运动所面临的风险。 二、风险管理           风险管理(risk management):通过对风险的识别、衡量、和控制,以最低的成本使风险导致的各种损失降低至最小程度的管理方法。 风险管理系统 培植成熟的风险管理理念 构架健全的风险管理组织体系 采用先进的风险管理模型或风险分析工具 采用闭环的、权变式的风险管理流程 第二节  企业财务预警系统 一、财务预警系统概述 财务预警系统(financial indicating system):通过对企业财务报表及相关经营资料的分析,利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式,将企业已面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关者,并分析发生危机的原因,提早做好防范措施的财务分析系统。 财务预警分析系统的功能 监测功能 诊断功能 治疗功能 健身功能 二、财务预警系统相关机制 财务预警的信息收集、传递机制 财务风险分析机制 财务风险处理机制 财务风险责任机制 分析系统的要素 先行指标:用于早期评测不佳运营状况的变动指标。 扳机点:控制先行指标的临界点。 例如:某公司预警标准 曲线管理的比较标准:上年同期实际情况、当期预算标准、历史最好水平 两条控制线:预警控制线5%,调整控制线10% 对分公司、事业部目标指标曲线按月评价并处理: 偶然落到预警控制线之外,向公司做出说明,公司发出警告; 连续两次落到预警控制线之外,公司发出警告并限期达到要求; 连续三次落到预警控制线之外,公司将派工作组帮助分公司、事业部进行整改; 如果分公司、事业部目标指标严重偏离实际情况,由公司做出调整决议。 第三节  财务预警分析的技术方法与模式 一、定性预警分析 1、标准化调查法 又称风险分析调查法,通过专业人员、咨询公司、协会等,就企业可能遇到的问题加以详细调查与分析,形成报告文件供企业经营者使用的方法。 例: 2、四阶段症状分析法 3、流程图分析法 4、管理评分法 二、定量预警分析 单变模式 1、财务比率法 债务保障率=现金流量/债务总额 资产收益率=净收益/资产总额 资产负债率=负债总额/资产总额 说明: 失败企业有较少的现金而有较多的应收账款; 当把现金和应收账款加在一起列在速动资产和流动资产之中时,失败企业和成功企业之间的不同就被掩盖了; 失败企业的存货一般较少。 2、“利息及票据贴现费用”判别分析法 以企业贷款利息、票据贴现费占其销售额的百分比来判断企业正常与否。 3、企业股市跟踪法 外部利益相关者(小股东、小债权人)考虑到可能的会计信息失真,并根据监督成本小于收益的原则,简单地以股票价格判断企业经营情况。 仅适用于上市公司 股票价格影响因素过多 单变模式的局限性 预警指标的重要性难以判断 难以证明公司可能破产以及何时破产 可能受到通货膨胀等因素的影响 容易被管理当局采取“创造性会计方法”掩盖公司实际财务状况 多变模式 运用多个财务指标或现金流量指标来综合反映企业的财务状况,并在此基础上建立预警模型,进行财务预测。 1、企业安全率的计算 安全边际率=安全边际额/现有销售额 =(现有销售额-保本销售额)/现有销售额 资金安全率=资产变现率-资产负债率 其中:资产变现率=资产变现金额/资产账面金额 资金安全率=(资产变现值-负债额)/资产账面总额 例: ABC公司明年预计销售额2500万元,变动成本率60%,固定成本800万元,资产账面价值为1000万元,经仔细核定确认将企业资产按变现价值估算约为900万元;他人资本600万元,自有资本400万元,合计为1000万元,试计算安全边际率和资金安全率,并分析公司财务状况。 2、多元线性函数模式 爱德华奥特曼的Z计分模型 Z=0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.998X5 Z---判别分 X1---营运资金/资产总额 X2---留存收益/资产总额 X3---息税前收益/资产总额 X4---股东的权益资产/负债总额 X5---销售额/资产总额 模型评价: 不一定适合中国企业 不一定适合所有行业 公司成立时间可能会影响Z值 无法预测公司何时会破产 利用经营指标进行企业风险评价的新尝试 Z=2.1X1+1.6X2-1.7X3-X4+2.3X5+2.5X6 X1---销售额增长率 X2---总资本利润率 X3---利息率 X4---资产负债率 X5---流动比率 X6---粗附加值生产率 台湾的多元线性函数 Z=0.35X1+0.67X2-0.57X3+0.29X4+0.55X5 X1---速动比率=速动资产/流动负债 X2---静态资金状况=营运资金/资产总额 X3---固定比率=固定资产/资本净值 X4---应收账款周转率=应收账款/销货净额 X5---动态资金状况=现金流入量/现金流出量 模糊综合评判法 步骤 确定评判因素集 确定评价指标的权重集 设定评价结论,并确定各个评价结论的数值区域 对预警指标评价结论值进行模糊统一 模糊综合评判决策 本章小结 风险是由于风险要素的存在,造成客观结果与人们预期之间的差异的不确定性。 通过建立预警机制进行风险管理,是一种有效的风险控制方式。 财务预警分析技术有定性、定量多种方法。 * 经管学院 重点掌握: 风险、财务风险的概念;风险管理与风险预警;财务预警系统的组织结构;财务预警分析的技术方法。 纯粹风险  投机风险 系统风险  非系统风险 负债风险 支付能力风险 投资风险 信用风险 利率风险 外汇风险 原则: 全面风险管理原则 全员风险管理原则 全程风险管理原则 3、具体方法    4、重点基础 1、方针        2、扩大方向 前景 3、生产率低的原因   4、成本高的原因 1、销售不振的原因   2、收益率低的原因 经营上的问题 与原因 3、销售实力的基础   4、生产实力的基础 1、规模、地位       2、同行业间的竞争 同行业比 3、交易对象、行业前景    4、对外资信 1、现状                  2、前景 业绩 调查内容 项目 标准化调查表 盲目扩张 无效市场营销 疏于风险管理 缺乏有效管理制度 无视环境重大变化 经营者无心经营业务,专心于财务周转 资金周转困难 债务到期违约不支付 自有资本不足 过分依赖外部资金,利息负担重 缺乏会计预警作用 债务拖延偿付 负债超过资产,丧失偿付能力 宣布倒闭 股东  现金  固定资产 信贷 在产品存货 材料存货 产成品存货 应收账款 应付账款 税 管理费 分红 投资 付款 收款 赊销 借款 还款 制造费用 购置 出售 现销 赊购 现购 守旧的战略 3 陈旧的设备 3 过时的产品 3 应变能力差 6 经营 方面 没有成本控制系统,对企业的成本一无所知 3 没有现金流转计划或从未适时调整 3 没有财务预算或不按预算进行控制 3 管理混乱,缺乏财务规章制度 1 财务 方面 财务主管能力差 2 董事会成员构成失衡 2 独断的总经理控制被动的董事会 2 总经理兼任董事长 4 独断专行的领导者 8 管理 方面 企业经营缺点 表现 评分 项目 晚期迹

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